⚡️据 @santimentfeed 数据，由于DeFi与质押活动增加，目前交易所上的以太坊可用供给量降至897w枚，存量减少了16.4%，创下近10年新低。 #ETH 在质押经济和DeFi基础设施中依旧有着核心地位，但为什么存量在减少，价格却没那么硬？ 我觉得这是一个短期市场失衡阵痛与长期价值的分野—— 1⃣交易所供应是低了，但近期巨鲸和杠杆交易者的活动明显增加了卖压，链上存在清算压力。 2⃣虽然有大量的ETH被锁定在智能合约或质押池中，但宏观环境下市场情绪普遍看跌，当前的DeFi质押收益基本不及预期。 3⃣叙事创新缺乏导致需求端疲软，竞争链都在炒作“金狗”或ETF预期分流用户，导致ETH市场热度不足。 可能短期看价格与价值存在背离，但是以太坊构建的安全性共识和底层价值实际上才是更宝贵的资产； 我们只能相信底层和被时间验证以及被世界认可过并且链接过的东西，比如DeFi基础设施地位，比如通缩机制。 我是有耐心继续等的，当这些因素逐步转化为稀缺性溢价的时候，就是光明来临的时候！