这轮的山寨为什么没有底？商品的成本，就是商品下跌后的底部位置（适用于99%的项目） 之前的山寨，起码是走pow，需要大家买矿机挖矿，需要付出电费、矿机成本。现在的山寨都是套各种概念，他们的成本主要是：营销费用、员工工资支出产品支出、上所费用（做市资金、过路费），最后的是大头。他们的融资就能直接覆盖，根本不需要对币价负责。 上轮周期VC靠着低估值投项目赚了很多钱，这轮他们又拿了很多钱无脑（原谅我这么直接）向“好背景”抢着跟投，之前做项目是to 交易所、to V神，现在是to 基金会 （sol、ton...) 只要能解决初期融资，做项目成本很低，做项目一开始也没想要有实际收益。交易所上的项目越来越多，不断解锁，但是能流入的钱又相对较少，必然导致下跌。 大家都在等最后的回调，最后一浪，这一浪可能就不会来了。