鲸鱼市场综述：2025年3月24日 BTC 30D ATM IV:45.65%| ETH 30D ATM IV：60.50%| SOL 30D ATM V：80.20% SPX 30D大气压静脉注射：16.27%| QQQ 30D大气压IV:20.77%| GLD 30D大气压IV:14.42% BTC年化1年隐含收益率：6.09% ETH 1年期年化隐含收益率：5.78% 本周，除了“加密巫师日”，对加密和传统市场可能产生重大宏观影响的事件基本结束。即使是周五公布的2月份个人消费支出数据，也在很大程度上被投资者消化了，因此除非数据偏离太大，否则对市场的预期影响相对有限。因此，波动性的定价水平大幅下降，结算带来的不确定性并没有增加周内波动性的预期；是时候放松了。 受对冲效应影响，BTC和ETH在下行时获得了重大支撑。与此同时，随着避险情绪的下降，投资者的看涨情绪进一步反弹。然而，4月份的情绪仍然保守，更多的牛市情绪集中在5月份之后。如果牛市情绪继续发酵，BTC可能会在9万美元左右结算。 在Delta 1市场，BTC和ETH的隐含远期收益率和风险溢价保持稳定，并在某些时期有所反弹，这标志着避险情绪进一步下降。 但必须承认的是，即使避险情绪下降，投资者对BTC、ETH和altcoins仍有不同的预期。从汇率期限结构来看，当前ETH/BTC汇率期限结构趋平，但回冲趋势没有明显变化。上述情况意味着ETH/BTC保持当前汇率水平一段时间的可能性增加，但进一步增加的可能性并不高。同时，投资者对SOL和XRP的乐观情绪也明显回升，但对BNB而言，仍以看跌为主。除少数山寨币外，投资者对大多数山寨币仍持谨慎态度。