比特币的核心秘诀其实是1/ 网络效应带来的价值增加（币价增加）与2/ 用户数因为币价增加（数字黄金承诺有效）而增加的相互作用的正反馈。 这个正反馈在比特币出现更好的竞品之前一直有效。 在上一轮一度以太坊成为比特币的竞争对手，也因此有了flip bitcoin的讲法，但现在已经没人这么提了，也可以说，以太坊从价值存贮这个赛道里出局了。 所以，以太坊的凋落对于比特币是利好，因为比特币再一次证明了自己的独一无二性。 与比特币竞争的就只有黄金。 比特币什么时候出问题？就是当以上的正反馈被打破的时候 - 什么时候用户不再增长，就是比特币价值开始缩水的时候。 什么情况下会停止增长？ 现在0.01 btc (800美金）以上的地址数才1300万个，而这地球的中产阶级估计有15亿左右吧。 所以，we are still early.