《“稳定币”还是有风险的业务？》 SEC大佬Caroline A. Crenshaw又放大招，这篇报告直接把稳定币的“遮羞布”扯下来，因为声明认为某些所谓的“稳定币”不是证券。 “这句话的非凡之处不在于它的最终结论，而在于分析人员所依赖的结论。 声明中的法律和事实错误歪曲了美元稳定币市场，大大低估了其风险。 她一针见血：别被“稳定币”名字忽悠了，其实不稳定的情况很多： 1. 中介机构是大坑：90%以上的稳定币都是通过中介（比如交易平台）卖给散户的，不是直接从发行人那买。结果呢？散户压根没权利直接找发行人赎回，手里的币要是崩了，只能找中介，可中介不给力咋办？ 2.储备金？别太天真：发行人说有1:1的美元储备，但散户根本碰不到这钱！中介机构才是关键，可他们只按市场价给你赎回，哪来的“1美元换1币”？更别提储备证明报告了，SEC早就警告：这玩意儿没监管，靠不住的，不受 PCAOB 标准的约束，完全由发行人自行决定。参见 SEC v.TrueCoin LLC 和 TrustToken， Inc.（2024 年 9 月 24 日提交投诉）（稳定币发行商基于对其储备资产的虚假陈述而对欺诈指控达成和解）。 3.挤兑风险：市场一慌，稳定币价格跌，大家蜂拥赎回，发行人、中介谁能扛得住？一旦“挤兑”，可能会触发抛售循环，连传统金融都得抖三抖！ 4.监管？几乎没有：发行人储备透明度低，投资管理不靠谱，散户啥也不知道。Caroline直接怒了：这哪是“数字美元”，明明是高风险加密资产！无抵押、无保险，风险炸裂！《GENIUS 法案：稳定币的破产风险》（2025 年 3 月 2 日）。 今天发表声明的时机--正值该国遭受自 COVID-19 初期以来从未有过的市场动荡--令人质疑委员会是如何选择部署其日益有限的人力资源的。 📅 出处：Caroline A. Crenshaw，2025.4.5 #加密货币 #稳定币 #区块链 #SEC #CryptoNews