2022年，当机会出现时，我最大的错误是过于渴望重新部署和全面移植价值4万美元的BTC。 在21世纪末持有95%的现金，所以感觉很好，但在价格暴跌时渴望重建风险敞口。 其他基金的一些尖锐的PM坚定地呼吁触底，这似乎是一个对抗贸易盛行情绪的好主意。 BTC在当年晚些时候触底约1.5万美元。在那之前很长一段时间里，我就可以离开了，除了冒险+露娜游戏什么也没做，并在年底结束了这一年（直到FTX占据了整本书的10%，多么美好的一年啊，哈哈），但我学到了事情会变得多么糟糕。 在这里的几年里，我知道我有一个不错的命中率，称HTF加密顶部+混合称底部（在做空方面很差）。 封闭系统相对容易研究，因为通常只有一个大龙头。2021年是LP对基金的兴趣，2023年是ETF/neneneba BTC的兴趣。 加密——或者至少是BTC——现在比过去所有周期都要受到更多的外部因素的影响，现在甚至是宏观机器的一部分。预测顶部和底部可能会更加多元和困难。 但不断记住“当别人害怕时贪婪”纯粹是主观的（有多贪婪？有多害怕？）可能会比盲目的情绪消退带来更好的结果。