XinGPT Research 周报（5月26日到5月30日） 明天准备出去 touch grass，今天先把周报提前写了，趁市场还没彻底放假，捋一捋最近的交易思路。 我的交易框架是一套自上而下的逻辑链条：先看宏观趋势定方向，再选中细分赛道捕捉主题机会，最后留一点空间给市场情绪和运气。 🔍 宏观层面：转向温和 - 宏观上趋势向好，川普关税被美国“美国国际贸易法院”叫停，应该是要消停一阵子了，当然白宫已经上诉，但关税的争端说明在美国国内已经遭遇阻力。 后续可能要看的重点是通胀受到关税的影响，由于实际落地的比例预计不高，因此影响可控。美联储5月货币政策既要也对通胀预期做了上调。 💸 板块主题：比特币“纳入上市公司资产表”的新叙事 - 比特币上周的主要利好是如GME，DJT等美股上市公司加入了微策略的玩法，比特币将被纳入上市公司的购买资产中，后续还会有更多的上市公司会参考类似的玩法。 这对加密市场当然是正向刺激，但对这些“币股”来说，也意味着一轮新的博弈： - 微策略因为先发优势和资产体量已经建立了龙头地位； - 新加入的公司很难让投资者接受“买我股票等于买比特币”的溢价逻辑； - 与其绕一圈通过公司买币，不如直接投资比特币 ETF 更有效率。 短期内，我认为微策略也会收到冲击，近期将会清仓微策略和相关类似股票。而我之前建仓的理由是看比特币新高，也实现了建仓的milestone。 对于比特币来说，这些上市公司的长期持仓将进一步降低比特币的波动性，高风险玩家继续分化。 📈 技术面和资金面：强势中的调整需求 比特币ETF上周 依旧保持净流入，但资金强度不及前几周高峰期。 走势上，BTC 周线已连收 7连阳，短期技术上存在回调压力，但整体仍保持强势。 只要价格稳在日线 EMA20（约 100,500 美元）上方，结构就仍属健康，不急于看空，但要留意高位震荡。