Ethena 的稳定币收益率回到10%，其他新项目的收益基本都不够看了。 同时Ethena还有43%的流动性未分配，如果市场维持在这种狂热状态，那么比较确定的是高资金费率将带动新的资金调配进入市场，USDe的规模会增加，协议收入增加。 增长规模取决于牛市持续时间，这基本会成为一种滞后的市场晴雨表。 (CM)