《ArkStream Capital：为什么我们追加投资 Ethena？》（作者 ArkStream）：当“收益美元”成为基础结算燃料，USDe 的网络效应从金融原语上升为交易路由/记账单位；这使 Ethena 有机会承接 RWA 发行、机构结算、做市抵押 等稳定币之后的高附加值业务；USDe 本质依赖“多现货/空永续”的基差/资金费率（basis/funding）框架，极端行情可能压缩收益或短暂倒挂，Ethena 通过多交易所、分散对手方与动态套保参数缓释此类风险。阅读全文： http://wublock123.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=47&id=48689(吴说区块链)