科普向：一次爆仓是如何完成的 爆仓，是交易员逃不开的宿命。爆仓时，都会有哪些情况出现？心率加快、血压升高、手部出汗、肌肉紧张、胃肠不适，可能伴随头痛或疲劳。认知出现失调，导致否认现实、过度回溯决策、自我效能感降低，影响判断力。 不不不，今天不是科普生理和心理，而是…指标。 让我们浅入！ ⬇️ 「 爆仓 」，中文看起来很刺眼，看久了想吐，英文是 Liquidation ，直译是「 清算 」，这样感觉舒服一点了，它指的是强制平仓覆盖保证金不足的仓位。当爆仓发生时，如果有个慢动作回放，那么就可以看清到底发生了什么。 无论是 CEX 还是 DEX，清算的流程基本一致，差异是清算规则以及后续的清算金归属。今天我们一起爆仓，把这个过程遇到的术语和流程走一遍，亏钱可以，但不能死得不明不白，下一次，我一定赢。 爆仓并非瞬间完成，它其实是一个过程。 开仓 很多人不知道，爆仓的因果从开仓已经埋下了。你存入保证金，拉起杠杆，选择方向，这个时候已经到达战场，你的风险已经被计算清楚。 波动 价格开始涨跌，仓位出现浮动盈亏，账户净值变动，围绕保证金率，账户在爆仓边缘来回试探。 触发 如果保证金率降到初始保证金要求以下，追加保证金通知就来了，这是病危通知书，可以选择加仓或减仓。 强平 当保证金率进一步下跌，系统会根据不同规则强行平掉仓位，死亡通知书就来了 后事 别急，还没完，强平过后，你甚至会倒欠钱，后续平仓手续费的归属也值得参与 / 一次爆仓完成了，在这个过程里需要清晰理解下面的名词术语，要考的。 关于仓位与保证金 - Margin：保证金，用于覆盖潜在损失 - Initial Margin：IM，初始保证金，开仓要求的最低比例 - Maintenance Margin：MM，持仓所需最低保证金 - Isolated Margin：逐仓保证金，独立仓位，风险隔离 - Cross Margin：全仓保证金，账户共享盈亏互抵 - Equity：权益= 资产 - 负债，用于计算保证金率 - Collateral：抵押品，抵押给交易所的资产 - Haircut：折扣，抵押品实际折扣 - Leverage：杠杆，使用借入资金放大仓位规模 - Position：仓位，持有的合约数量和方向 - Notional Value：仓位总价值 = 仓位大小 × 市场价格 关于风险监控与计算 - Margin Ratio：保证金比率，(权益 / 仓位价值) × 100% - Margin Fraction：MF，权益与总名义仓位的比率 - Unrealized PnL：未实现盈亏，仓位浮动盈亏 - Mark Price：标记价格，基于指数价格的调整价格 - Index Price：指数价格，多交易所价格加权平均 - Risk Limit：风险限额，账户最大仓位规模限制 关于清算与执行 - Liquidation：爆仓/清算，交易所强制平仓过程 - Forced Liquidation：强制爆仓，自动关闭杠杆仓位 - Margin Call：追加保证金，保证金率低于阈值时的通知 - Auto-Deleveraging：ADL，自动减仓 - Insurance Fund：用于覆盖爆仓后剩余亏损 - Liquidation Price：爆仓价格 ≈ 开仓价 × (1 ± 1/杠杆) 关于期货合约 - Futures Contract ：期货合约 - Perpetual Futures：永续期货，无到期日 - Funding Rate：资金费率，多空双方周期性支付 - Take Profit：TP，止盈，自动平仓订单，锁定利润 - Stop Loss：SL，止损，自动平仓订单，限制亏损 太多了记不住，没关系，爆仓几次就全记住了……kidding，我整理了一份PDF，这里下载，或给本文加个书签，需要的时候拿出来复习一下。 清算术语合集.PDF / - https://drive.google.com/file/d/1qYEfskxvpNWMkMlhH8KBA5oiXxC2uQ_n/view?usp=sharing 那么如何避免爆仓呢？ 关注我，下一期我们继续科普，祝福你，我的朋友，永不爆仓。 / 作者：anymose ｜ 一个软核科普作家 本文仅做科普使用，不构成任何投资建议，永远记得 DYOR！(anymose 💢 🐦‍⬛ 🦅 🟠)