昨晚在一个宏观晚宴上，有人问为什么散户一直表现优于机构资金？这是个复杂的问题，但简单来说，散户一直保持风险偏好，而机构则更加谨慎（净值和情绪全年都保持低迷）。机构资金……受估值和那些讨厌的基本面束缚。可以说，如果两方都过度冒险，可能就没有剩余的增量买家了……目前来看，散户正在捕获机构群体未能抓住的风险溢价。短期内很难忽视，长期来看是否可持续还不确定。 GS Delta-1负责人Rich Privorotsky: