“2025年的加密货币周期更多地受到监管信号、更清晰的规则、支持加密货币的总统政策，以及SEC和CFTC更具建设性的态度推动，而不是由投机性的散户热潮驱动。 但与炒作驱动的流动性激增不同，监管进展带来的好处是缓慢的，需要时间将乐观情绪转化为实际的采用和持续的市场增长。 去年通过的GENIUS法案展示了监管清晰带来的实际影响：稳定币的市值从大约2000亿美元扩大到超过3000亿美元，而明确的规则解锁了主要科技和金融机构的参与，触发了新一波机构稳定币的发行。 尽管有令人鼓舞的公开信号，但全面的加密货币市场结构法案的通过仍远未确定。华盛顿的行业内部人士将通过的几率仅定在50-60%，并警告称，该立法的复杂性以及涉及政治敏感问题的风险仍可能使其脱轨。”