对Circle、Coinbase来说应该是个利好，原来Circle把美债利息给Coinbase，然后直接发给用户的模式可能要变一变，但渠道还在，通过活动激励、交易激励或者在Base链上激励都是可行的。 余额生息，也有变化空间，只要通过“等同测试”（证明不等同于银行利息性质），余额也可以作为收益计算的基础。 如 Coinbase CPO 所说，“我们保护了基于真实使用的奖励”，最大的利好就是有了监管确定性，为更多的增量提供了基础和保护。 另外，监管机构将在1年内出台具体规则，给出一份“允许活动”列表。从crypto的角度来说，这就算是一个可接受的结果。(CM)