CoinShares的Valkyrie比特币矿业（WGMI）交易所交易基金（ETF）是2025年表现最差的ETF，截至目前下跌了43%，根据彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas的说法。

该ETF由几家上市的比特币（BTC）矿业公司组成。IREN（IREN）是最大的持股，占15%，下跌了42%。Core Scientific（CORZ）以14%的权重紧随其后，下降了48%，而Cipher Mining（CIFR）是第三大持股，占9.6%，下跌了52%。即使是第六大持股NVIDIA（NVDA），占5%，今年也下跌了超过20%。

根据其投资策略，“该ETF将投资于至少50%的收入或利润来自比特币挖矿业务和/或为从事比特币挖矿的公司提供专业芯片、硬件、软件或其他服务的公司。” WGMI由21个持股组成，管理总资产为1.472亿美元。

相比之下，金属ETF根据justETF的数据是2025年的最佳表现者，几只黄金矿业ETF排名前五，其中Equity World Basic Materials DAXglobal Gold Miners ETF年初至今上涨了38%。

比特币矿工今年面临重大挑战，因为网络哈希率——代表挖掘比特币所需的计算能力——持续攀升，徘徊在约832 EH/s的历史高点附近。这导致比特币价格与哈希率之间出现显著的背离。

因此，挖矿难度也保持在接近峰值的水平，使得矿工成功挖掘新比特币的难度加大。同时，交易费用极低，进一步压缩了矿工的盈利能力，因为处理交易的奖励仍然微乎其微。

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