众议院金融服务委员会在周三晚上以32票对17票的两党投票通过了一项名为STABLE的支付稳定币法案。尽管这标志着稳定币立法的早期进展，但TD Cowen警告称，仍然存在重大障碍，可能会延迟全面实施。

这些障碍包括美国总统唐纳德·特朗普家族的加密货币投资、将该法案与埃隆·马斯克及其将X（前身为推特）转变为支付平台的计划联系起来的努力、州监管机构的反对以及如何处理Tether和其他在美国以外的稳定币，TD Cowen的华盛顿研究小组由贾雷特·塞伯格领导，在周四的一份报告中写道。

“这些问题解决得越快，我们就越乐观，”塞伯格说。

在周三的漫长的众议院金融服务委员会听证会上，委员会的首席民主党人马克辛·沃特斯反对稳定币法案，并对特朗普参与加密货币表示担忧。

“如果没有努力阻止美国总统拥有他的稳定币业务，就像他拥有加密货币一样，而加密货币现在是他最大的资产，我将永远无法同意支持这项法案，”沃特斯说。“我会要求其他成员不要成为助长者，让美国总统参与其中。”

塞伯格引用沃特斯和其他民主党人的担忧表示，特朗普家族与加密货币的参与继续成为支付稳定币立法的政治问题。

“这个担忧的合法性并不重要，”他补充道。“这可能成为反对该法案的有效论据。”

民主党人还试图将该立法与埃隆·马斯克将X转变为金融平台的雄心联系起来。

“你们自己的共同主席埃隆·马斯克也可以在该法案下在X上推出自己的稳定币，”沃特斯在周三的听证会上说，认为这一举动可能会侵蚀银行与商业之间的分离，并增加消费者风险。

“我们认为将稳定币法案与特朗普和马斯克联系起来的努力是一个政治障碍，但考虑到许多民主党人支持制定稳定币法案，即使他们不同意所有细节，这个障碍仍然可以克服，”塞伯格说。

除了政治担忧外，两个稳定币法案——STABLE和GENIUS——之间仍然存在重大政策分歧，塞伯格表示，“它们相似但不完全相同。”立法者仍然在如何平衡州和联邦对稳定币发行人的监管、国会是否应禁止美联储在稳定币崩溃时使用其紧急权力以及如何处理像Tether这样的外国稳定币等问题上存在分歧，塞伯格指出。

他还表示，可能需要更强的反洗钱和银行保密法（AML/BSA）控制，以为立法者支持该法案提供政治掩护。

“我们继续认为，任何一院的地面行动都不在即将发生之内，尽管两委员会的两党投票告诉我们，在八月休会之前有可能推动这一进程，”塞伯格总结道。

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