时代真是变了。 拜登政府时候，SEC 因为以太坊转 POS 死也不肯表态 ETH 是不是证券。 新 SEC 直接来了个文章，把三类 POS 行为定义为不属于证券。自质押和通过第三方进行自托管质押、托管质押均不是证券。不过再质押 restaking 还需要单独分析，POS 代币没有提及。