马斯克在财报电话会议上正面回应特斯拉与 SpaceX 的合并可能性，称双方合作深化且「重叠越来越多」，促使分析师将合并概率上调至 90%。业务层面，双方正加速整合 Grok AI、Optimus 及 Starlink 卫星网络等项目。

撰文：张雅琦，华尔街见闻

特斯拉最新财报电话会议不仅带来了业绩数据，还意外成为市场重新审视其与 SpaceX 潜在合并前景的催化剂。

在本周三的财报电话会议上，马斯克就两家公司合并问题作出回应，称双方合作正在不断深化，「重叠之处越来越多」。Deepwater Asset Management 分析师 Gene Munster 随即将特斯拉与 SpaceX 合并的概率预期从 80% 上调至 90%，并预计合并将在未来数年内发生。

与此同时，特斯拉第二季度营收超预期，但每股盈利不及预期，股价在盘后交易中跌逾 5%，市场反应趋于谨慎。

马斯克首次正面回应合并问题

此前，市场对特斯拉与 SpaceX 合并的讨论多停留于猜测层面，马斯克鲜少在公开场合正面回应。此次财报电话会议上，马斯克被直接问及两家公司合并是否具备战略意义，他并未回避，而是就双方持续扩大的合作详加阐述。

「正如你从 SpaceX 在众多领域的诸多合作中所看到的，重叠之处越来越多，尤其是 Terafab 项目，那将是一个真正规模庞大的工程，」马斯克表示。他同时强调，财报电话会议并非讨论潜在交易的合适场合，任何推进「都必须经过适当的流程」，并将相关事宜转交特斯拉法律团队处理。

Gene Munster 在 X 平台发文表示，他对特斯拉管理层愿意正面回应这一问题感到意外，这也直接促使他上调了概率判断。「进入电话会议前，我认为两家公司在未来数年内合并的概率为 80%，现在我将这一判断上调至 90%，」他写道。

两家公司业务整合已加速推进

马斯克在电话会议上详细列举了双方协作的多个具体方向，显示整合进程已超出外界此前预期。

据马斯克介绍，当前合作涵盖多个层面：Grok 人工智能已集成至特斯拉车辆；数字 Optimus 机器人项目正在推进；Starlink 卫星互联网将为 Cybercab 及未来特斯拉车型提供连接支持，以解决 Robotaxi 在蜂窝信号薄弱区域的覆盖问题。

「我们不能让 Robotaxi 困在这些蜂窝信号盲区的『百慕大三角』里，」马斯克说。卫星连接方案被视为其自动驾驶出行网络商业化落地的关键基础设施保障。

财报营收超预期，每股盈利落空

尽管合并议题引发市场广泛关注，特斯拉本季度业绩本身呈现喜忧参半的格局。

特斯拉第二季度营收为 282.4 亿美元，高于华尔街预期的 257.1 亿美元；第二季度共交付 480,126 辆汽车，同比增长 25%，创历史新高。然而，每股收益仅为 33 美分，显著低于分析师预期的 50 美分。

盈利不及预期对股价造成明显压力。特斯拉股价周三收盘下跌 1.30%，盘后公布财报后进一步下挫 4.13%。Benzinga 的评级数据显示，特斯拉动量得分处于第 36 百分位，成长得分则位于第 88 百分位。