一、宏观面：美债回购"药效"只撑了一天

前日，美国财政部宣布将长期国债回购操作规模扩大一倍至 40 亿美元，意在抑制不断狂飙的国债收益率。然而，这一剂"药"的效力仅持续了一天——30 年期美债收益率很快重新抬升，10 年期收益率也同步走高。

更值得留意的是，美国财长贝森特昨日释放出新的信号：可能进一步加大美债回购力度，同时准备推出新的财政整顿计划，并可能与美联储携手合作，共同应对债市压力以及美联储持有国债等相关问题。

对市场的潜在影响： 若美债回购继续加码，意味着市场上的流动资金将再度增加，美元面临进一步的承压。对于以美元计价的风险资产（包括加密货币）而言，这通常构成中期层面的偏多支撑——但需警惕预期交易后的"利好兑现"波动，不宜盲目追涨。

二、ETH：4小时线上方受阻明显，追高风险上升

从技术面看，ETH 目前处于短线结构性承压状态：

• 4 小时级别：行情上方受阻较为明显，价格上行空间暂时受限；

• 小时级别：震荡上行波段节奏开始放缓，虽然本轮波段尚未走完，但动能边际减弱是不争的事实。

操作上更稳健的思路： 与其在当前高位仓促开新仓，不如等待一轮回落调整，观察回调至 2250–2220 区间后的信号再作决策。回调到位后的量价配合情况，会比"追着涨"更有参考价值。

三、存储板块：闪迪低位横盘，海力士试探颈线

闪迪（SanDisk）：短线区间收窄至 1625–1534

4 小时与小时级别上，闪迪依然处于向下调整趋势中的低位横盘震荡，向下调整的预期尚未完全释放。短线震荡区间已收窄至 1625–1534。在明确的企稳信号出现之前，保持耐心、等待右侧信号更为稳妥。

海力士（SK Hynix）：正在测试 4 小时头肩底颈线

海力士当前正测试4 小时头肩底形态的颈线位压力，这是形态能否成立的关键节点。参考思路如下：

• 等待 4 小时收稳 1270 之后，再考虑布局多单；

• 若站稳，可等待回踩确认后的机会；

• 一旦介入，止损需置于 1220 下方，严格控制下行风险；

• 上方目标依次关注 1393、1478。

头肩底属于潜在反转形态，其成立需要颈线有效突破并回踩确认，若失败则形态证伪，务必以止损纪律为先。

一句话总结： 宏观流动性边际偏多，但 ETH 短线追涨性价比不高，关键在于回调后的信号；存储板块分化明显，闪迪等右侧、海力士看颈线。无论哪个品种，止损纪律永远是第一位的。

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