昨日空头终于出现一轮加速行情，但价格进入关键支撑区域后，买盘承接再次出现。目前市场虽然有所修复，但整体仍没有摆脱空头结构。

值得注意的是，BTC与ETH的修复力度已经出现明显分化：**BTC反弹偏弱，连30分钟压力都尚未有效突破；ETH则一度冲击1小时压力后回落。**这说明ETH短线依旧强于BTC，但强势背后也隐藏着新的风险——多头正在变得越来越拥挤。

从资金费率来看，BTC加权资金费率约0.009%，整体仍处于相对中性区域；ETH则约0.0111%—0.0123%，明显高于BTC，多头情绪更为积极。

更需要警惕的是，ETH当前多空比已经来到2.6179，高于常见的拥挤水平。当市场看多仓位过度集中时，反弹未必意味着安全，反而容易成为清洗杠杆多头的窗口。

今天又有重要宏观数据发布，数据前后插针、假突破以及多空双杀风险都会明显提高。现阶段不宜在支撑附近追空，也不适合因为一次反弹就判断趋势反转。

₿ 大饼（BTC）

观点：高空为主，不追空，低多为辅。

BTC当前弱势比较明显，反弹力度明显落后于ETH。不过，30分钟、60分钟仍存在技术性修复需求，因此当前位置直接追空的性价比已经下降。

76000—76300依旧是目前非常关键的需求区域。该位置已经经过多次测试，但下方买盘仍能形成承接，说明空头想继续扩大跌幅，还需要真正击穿这一防线。

目前更合理的节奏是：

支撑附近不追空 → 等待短周期完成修复 → 反弹进入压力区域再寻找高空机会。

如果今天公布的数据明显低于市场预期，则需要防范风险资产突然快速拉升，届时空单尤其要注意止损和插针风险。

支撑：76000-76300、75600
压力：77300-77800、78500-79000

⟠ 二饼（ETH）

观点：短线强于BTC，但多头拥挤，高空为主、低多为辅。

ETH当前最大的矛盾是：价格结构相对强，但合约多头已经非常拥挤。

大户多空比约2.19，机构方向明显偏多；散户多空比则处于相对低位，市场呈现出资金率先布局、散户逐渐跟随的特征。

从趋势来看，ETH日线EMA30、EMA60仍保持向上，中长期均线结构没有遭到明显破坏，因此大周期依然保留继续上攻的可能。

但短线不能忽视杠杆风险。

当资金费率、多空比同时升高后，如果价格迟迟无法突破2480—2500甚至2520区域，很容易出现**“价格不涨—多头越来越多—突然向下清算”**的走势。

因此，反弹压力区域更值得谨慎；如果回踩2400—2430后出现明确承接，则可以重新观察低吸机会。数据公布期间则需要特别防范快速插针。

支撑：2400-2430、2380、2355
压力：2480-2500、2520-2550
腾讯会议24小时直播间：994-517-5076

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