回答一下逃课君的问题，但说在前边，“我以为”的未必是对的，我的观点是一方面美国没有系统性的风险，另一方面就是真正的向货币宽松转移，逃课君说的我很赞同，从目前来看缩表在放缓，边际相应在向宽松转移，这都是我非常同意的。 但毕竟目前还没有真的停止缩表，也没有开始美联储的连续性降息，甚至对于美国的经济还没有明确的答案是下行还是继续增涨，在这种情况下我自己的判断是还没有进入反转。 我对反转的基础定义有三点： 1，停止 QT 2，停止 SLR 3A，并不是因为经济衰退而进入连续性的降息 3B，如果是因为经济衰退的降息，经济是否开始回稳 以上，我的观点未必是对的，这我必须承认，但这确实是我真实的想法。