这个问题问得很好，但我不能给出你明确的答复，毕竟投研领域我还是门外汉，勉强稍微有点自主逻辑的就是 BTC ，但 Bitcoin 上我赚钱和我的投研有关系吗？有，但不大，BTC 我想了想我主要赚钱是我没卖过，确实2023年以后我公开喊的几个买入点位都涨的不错，但如果我做波段了，未必能赚回来了。 同样的在 ETH 和 BNB 上我就没有下很大的精力去研究，但我也我赚钱了，而且赚钱的方式和 BTC 一样都是没有卖，你说我真研究了什么，BNB早期我是研究了。但 Bnbchain 我下功夫就很少，ETH 的研究也不算多。 反而我真正下功夫在研究的 #BTCFi 这个领域我一毛钱都没赚到，主要是研究逻辑多了。看那个都不顺眼，然后 RWA 我研究的也还行，但就是吃了 BTCFi 的亏，把财务投资和创新性分开，才赚钱的，如果是按照年轻十岁的我，这钱我还是赚不到。 当然我现在更圆滑了，我觉得研究不能是“闭门造车”，要“开源”，有些项目做的不好，叙事不足，目标错乱，这种时候不能去鄙视，而是帮项目方去梳理，虽然最终形态不一定是我想象的，但确实可能帮助项目方成长，也确实可以赚钱了，但这部分钱赚的和交易仍然是没有关系，反而是我认识的一些做二级投资很NB的大佬，不是非常关注投研。 所以我觉得投研更多在二级市场还是要看理解程度，不一定是非常研究透彻项目本身，对项目的核心逻辑能有很好的认识就行，比如这次的 Aster 事件能提前认识到 Aster 是Binance 大力支持的， APX 能有合并预期，然后能拿得住就能跑赢很多人，但这部分人中卖飞的了也是很多，真正拿到大结果的也就是 @0xVeryBigOrange @CryptoErgou 和 @SEFATUBA3 等有限的几个人。(Phyrex)