很难判断9月就业报告是否能解决分裂的美联储内部意见分歧。 https://www.(wsj.com)/livecoverage/jobs-report-bls-september-stock-market-today-11-20-2025/card/september-jobs-report-won-t-help-resolve-fed-divisions-99Bvgq9aecRrxg1lrWUA 对于鹰派来说：如果你认为降息的门槛是看到某种快速或显著的恶化，而数据中并未显示这一点，那么你仍然会倾向于保持观望，因为这份报告中依然没有任何“快速”变化的迹象。几乎没有理由改变你的观点或反应机制，而你的立场是反对今年多次降息（如果有的话）。 对于鸽派来说：如果你希望看到某种广泛的稳定迹象，以表明可能不需要再次降息来防范整体经济放缓，那么一个月的数据可能不足以证明这一点，尤其是考虑到1）失业率上升，以及2）初次数据在第二个月的反馈收集后继续被下调修正。过去五个月中有两个月显示负增长（而这在“就业日”当天的数据中并未体现）。8月最初报告的就业增长为+22,000，现在修正为-4,000；6月最初报告的就业增长为+147,000，现在修正为-13,000。