在周二，东部时间上午10:30，.999纯金的光辉魅力在现货交易中以每盎司3,028美元的价格闪耀——这一数字接近其历史最高点。在过去的半年里，这种贵金属经历了惊人的上涨，兑美元上涨了18.32%，并在今天早些时候短暂突破了每盎司3,038美元的门槛。

2025年3月18日的黄金价格。

与此同时，四月期货的光芒更加耀眼，超过每盎司3,047美元，投机者押注于持续的动能。银价在周二徘徊在每盎司34美元，其自身的六个月走势闪耀着13%的上涨。

早在特朗普重返办公室之前，黄金和白银就开始了它们的高空攀升，这与西方国家对俄罗斯加紧制裁的时机完全吻合。与此同时，美元则走出了一条多变的道路。

特朗普在2024年11月的选举胜利最初使美元电力十足，推动其在对激进关税和强劲国内经济产出的预期中飙升。美国美元指数（DXY）攀升至多年高点，受到政策驱动扩张的热情支持。

然而到2025年2月，裂痕开始显现：美元在与欧元和日元等竞争对手的较量中失利，贸易不确定性和经济增长乏力的低语侵蚀了信心。这一跌宕引发了关于其作为全球首选避风港和储备锚的持久主导地位的辩论。

10年与2年国债收益率差（I:102YTYS）来自ycharts.com。

尽管如此，2025年3月，仍有大量资本涌入美元和美国国债——这是由复杂力量塑造的矛盾拥抱。债务工具保持其光泽，在地缘政治震荡和经济交错中被视为安全的珍品。

10年期国债收益率徘徊在4.31%左右，其微小波动掩盖了尽管经济信号不均和衰退忧虑，仍然坚定的需求。买家将债券视为抵御动荡的堡垒，固定收益市场吸收着稳定的资金流入。

尽管美元的活力最近有所减弱——因数据疲软和财政不安而减弱——但它仍然保持着短期的韧性，受到吸引人的利差和其根深蒂固的储备身份的支撑。怀疑论对曾经不可动摇的看涨论点产生了影响，但资本流入显示，美国货币仍然作为短暂稳定的堡垒受到尊重。

黄金、国债和美元在当今金融舞台上各自发挥着巨大的影响力，它们的轨迹受到多变的投资者心理和特朗普政策后果的塑造。

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