FOMC会议期间比特币价格波动加剧,这次会有不同吗?

CN
16 小時前

来源: Cointelegraph原文: 《{title}》


本周初,比特币(BTC)价格屈服于卖方压力,从3月17日的8.45万美元降至撰写本文时的8.13万美元。这一下跌走势很可能是与3月18日至19日举行的联邦公开市场委员会(FOMC)为期两天的会议相关的抛售行为。


FOMC会议往往会起到市场重置的作用。每次FOMC开会讨论美国货币政策时,加密货币市场都会做好应对冲击的准备。


从历史上看,交易员会在声明发布前降低风险并减少杠杆,而且在会议以及美联储主席Jerome Powell举行新闻发布会后,市场的反应同样强烈。


本次FOMC会议的新闻稿定于美国东部时间3月19日(周三)下午2点30分发布,它可能会引发比特币市场的重大波动。分析在其发布前的市场行为,或许能为比特币的下一步走势提供线索。


对交易员而言,FOMC意味着波动


交易员们正密切关注FOMC会议纪要,以了解美联储在通胀和利率问题上的立场是否有任何变化。


在FOMC发布声明后,比特币价格往往会有剧烈反应。自2024年初以来,如下面图表所示,在FOMC决定维持利率不变后,比特币价格大多出现下跌。


一个明显的例外是2024年2月减半前的价格上涨行情,这也恰逢首批比特币现货交易型开放式指数基金(ETF)推出。当美国在2024年9月18日和2024年11月7日降息时,比特币价格出现了上涨。


然而,2024年12月18日的第三次降息却没有产生同样的结果。利率小幅下调25个基点,降至4.50%至4.75%的区间,标志着比特币当地价格达到10.8万美元的峰值。



BTC/USD1日走势图(标注了FOMC会议日期)。来源:Marie Poteriaieva,TradingView


除了这次,市场在FOMC会议前都会去杠杆化


一个能洞察市场情绪的关键指标是比特币未平仓合约量 —— 尚未结算的衍生品合约总数,其中大部分是1美元的永续期货合约。


从历史上看,根据基于CoinGlass数据绘制的图表,比特币未平仓合约量在FOMC会议前会下降,这表明交易员正在降低杠杆并减少风险敞口。



比特币期货未平仓合约量与FOMC会议日期。来源:Marie Poteriaieva,CoinGlass


然而,本月出现了另一种情况。尽管本月早些时候比特币出现了120亿美元的未平仓合约量震荡,但在FOMC会议前的几天里,比特币的未平仓合约量并没有明显下降。不过,比特币价格却下跌了,这很不寻常,可能表明存在强烈的方向性押注。


这也可能表明交易员对美联储的决定不那么焦虑,或许是预期会有一个中性的结果。芝商所(CME Group)的美联储观察工具也支持这一观点,该工具显示美联储维持利率在4.25%至4.50%区间的概率为99%。


如果利率保持不变,比特币价格有可能会延续当前的下跌趋势。这可能正是HyperLiquid的巨鲸投资者所期望的,它曾一度开设了一笔峰值价值超过5亿美元、40倍杠杆的空头头寸。不过,这笔头寸现在已经平仓了。


比特币现货ETF有何反应?


与比特币巨鲸投资者不同,比特币现货ETF的投资者从历史上看会在FOMC会议前抛售持有的比特币。


根据CoinGlass的数据,自2024年1月比特币现货ETF推出以来,大多数FOMC会议事件都伴随着ETF资金流出,或者充其量只有少量资金流入。一个明显的例外是2025年1月的上一次历史高点,当时就连比特币现货ETF的投资者也按捺不住买入的冲动。



比特币现货ETF净流入量与FOMC会议日期。来源:Marie Poteriaieva,CoinGlass


3月17日,比特币现货ETF出现了2.75亿美元的净流入,这标志着从持续一个月的资金流出状态出现了转变。这可能预示着投资者对比美联储政策决定的情绪和预期发生了变化。


如果在FOMC会议前比特币现货ETF资金流入增加,投资者可能是在预期美联储会采取更鸽派的立场,比如暗示未来会降息或维持有利于流动性的政策。


投资者也可能在增持比特币,以对冲不确定性。这表明一些机构投资者认为,无论美联储做出何种决定,比特币都会表现良好。


投资者也可能在预期可能出现的空头挤压行情。如果交易员预计比特币价格会下跌并建立了空头头寸,ETF资金流入的突然增加可能会影响交易员的行为,并引发空头挤压行情。


在FOMC会议之后,比特币的价格走势,以及链上数据和现货ETF的资金流向,将表明近期的这些活动是长期积累趋势的一部分,还是仅仅是投机性的持仓行为。


然而,现在许多交易员都认同的一点是,在FOMC发布声明后,比特币的价格可能会出现大幅波动。正如加密货币交易员Master of Crypto最近在X平台上发布的帖子所说:“明天就是FOMC会议了,预计会有大行情。”


即使不降息,美联储发布鸽派声明的可能性也可能提振市场,而如果没有鸽派声明,则可能会导致价格下跌。


本文不包含投资建议或推荐。每一项投资和交易行为都存在风险,读者在做决策时应自行进行研究。


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