「现在撸项目方还不如撸交易平台。」Arez 的撸毛工作室今年将 80% 的精力转向了交易平台套利。五一假期前，群里疯传的「注册 Coinbase 送 200U 空投」信息，也恰好印证了这种转向趋势。
这轮周期是撸毛人被反撸的一个周期，大部分颗粒无收的撸毛工作室早已关门，大部分撸毛 KOL 也转型到了其他赛道，比如冰蛙这样的老撸毛 KOL，就转型成了「项目维权博主」。
在这样的背景下，律动 BlockBeats 注意到一些嗅觉更灵敏的工作室早已调转了枪口：有人转战交易平台，在流动性外溢中精准狙击；有人回归传统打新，把港股市场变成新的提款机；还有人悄悄做起了卖水和基建的生意，赚起了更稳定的钱流。
CEX：流动性外溢下的新猎场
「现在的项目方，恨不得自己人把所有 Token 分完。」Arez 苦笑着说。
在上一轮周期，工作室们习惯于围绕项目方打转——撸测试网、撸空投、撸社群活动。但随着整体市场流动性紧缩，为了保证上线后的控盘能力，同时节省有限的预算，项目方普遍采取了压缩社区额度的策略：空投奖励大幅缩水，散户能分到的 Token 比例一降再降。
测试网和空投的标准黑箱化、奖励缩水，让普通撸毛者越来越难以获利。这种变化直接导致大量小型工作室被淘汰出局，撸毛生态加速内卷。面对项目方撸毛渠道的枯竭，工作室们不得不寻找新的战场。
「过去做项目很赚钱，但这个周期不一样了。」Arez 感叹，「现在很多项目方，其实是在给交易平台和做市商打工。哪还有肉分给外人？」
交易平台依然掌握着最大的资金池和活跃用户。因此，交易平台，成了撸毛人们眼中的新目标。
为了推动上币、推广新品、培养用户习惯，交易平台持续撒钱，释放大量激励。无论是 IDO 打新、交易量奖励，还是刷量套利，交易平台的流动性外溢成了新的机会洼地。这也为撸毛工作室们提供了新的狩猎场。
钱包 IDO 打新
「我们每次 Binance 钱包的 IDO，做 200 个账号是没有问题的」Arez 说。如果按每个账号 30 到 50 美元的利润计算，一场 IDO 下来，他们团队的收益，相当于国内白领半年的工资收入。
不仅是 Arez，老张的工作室也在交易平台撸毛中找到了机会。
早在 Worldcoin 时期，老张就积累了一批 KYC 资源，如今也顺势切入了交易平台的各类活动。
通常，工作室会与 KYC 供应商、代刷平台等合作，形成一套分润机制：供应链提供身份资源，工作室负责批量操作，最后共同分配空投或新币套利的收益。
以 Binance 钱包 Launchpool 为例，早期阶段的红利极其丰厚，一场活动下来每个账号可获利近 100 美元。但随着玩家数量激增，平台不断抬高门槛：比如一个月内钱包的交易量、引入 KYC 人脸识别、限制操作时间、Alpha 积分等等。
图源：比特儿瓜
「一开始我们主要用越南、菲律宾那边的 KYC 资源，成本比较低。」老张回忆。但随着 Binance 钱包打新加入了更复杂的刷脸验证和短时限操作，海外 KYC 资源变得越来越难以大规模应用。
「所以现在，我们基本都是自己去谈 KYC 资源，不再依赖渠道商了。」老张说。
图源：泵泵超人
不过，即便有了更灵活的资源配置，Arez 也坦言，随着门槛不断提高、超募倍数屡创新高，撸一场 Launchpool 所需的筹备量和成本也水涨船高。
「现在也卷起来了，僧多粥少，毕竟每一期利润都在减少。」他说。因此，工作室们也在不断寻找新的机会，不再单纯依赖 IDO 打新一条路径。
「平台推什么，我们就撸什么」
「交易平台的奖励逻辑，本质是拿钱买数据。」Arez 总结道。
除了 IDO 打新，交易平台为了推广新品，往往也会推出各类交易奖励或空投活动。通常集中在新产品上线初期，要求用户完成一定的交易量或存款量，奖励丰厚且发放迅速。
「其实道理很简单，平台哪里缺交易量，哪里就有最大的活动补贴。」Arez 告诉律动 BlockBeats，他们内部有专人每天盯着各大交易平台的公告变化，有任何机会都能第一时间捕捉到。
为了精准踩中大毛，Arez 花了很多时间揣摩各大交易平台的战略风格。他把交易平台的竞争形势，比喻成春秋战国时期各国割据争霸的局面。
「每个平台就像一个诸侯国，国情不同，打法也不同。我们的任务，就是在这些小的战争中找到自己的机会。」Arez 笑着说，他举了一个团队内部常挂在嘴边的例子：「商鞅变法的时候要做立赏罚，说谁能把这根木头扛到北门去的，赏十金，因为没人去，赏金一涨再涨，涨到五十金，就有人上去扛拿到了赏金。」
在他看来：Coinbase 近期大手笔推出 200U 注册空投，背后正是为了扶持其合约交易板块，补齐长期以来的短板；Bybit 大力推广支付卡功能，配套推出了一系列刷卡返现活动；还有 Gate 在推一些 meme 的新功能……「道理都是相通的，本质就和今天秦国变法赏十金、明天赵国变法赏五金是一样的。」
「我的目标就是，我们是第一个去扛木头的人。」Arez 说。在新一轮交易平台竞争中，他更愿意做那个第一个试水、率先吃肉的人：「平台要推什么，你就撸什么，跟着平台吃肉。」
当项目方的空投沦为黑箱游戏，交易平台却成为了新周期的「撒钱主力」：从 Binance Launchpool 的 IDO，到 Coinbase 合约赛道的真金白银，再到 Bybit 支付卡的流量争夺战，嗅觉灵敏的工作室早已调转了枪口。在这些交易平台的流动性外溢中，嗅觉灵敏的工作室们又一次找到了自己的生存之道。
一鱼多吃：低风险套利+撸空投
除了参与活动和 IDO 打新，部分更细分的工作室已经在交易平台上探索出套利+撸空投的双重收益模式。Backpack 交易平台就是一个典型案例。
这里也强烈推荐一下 Cookie 上周发布的采访文章——《Backpack+AI，代码小白也能脚本低风险赚钱》。文中采访了一位在 Backpack 平台做套利脚本的高玩 CJ，分享了许多实操性极强可以直接用的技巧和思路：
比如将多种策略叠加使用，比如现货买入 SOL，同时在合约市场做空 SOL，再将现货提到链上参与流动性池（LP Farming）赚取手续费，顺便叠加不同平台的空投预期，实现一鱼多吃；再比如通过与 AI 助手（如 Cursor）对话，不断修正和优化逻辑，最终搭建出了一套自动化交易与交互的脚本体系，大幅提升了套利与撸空投的效率。
在流动性外溢的交易平台上，通过交易套利顺便撸空投，已经成为新一代工作室的重要武器。特别是像 Backpack 这样既有发币预期、又能支持多策略套利的平台，更是成为了撸毛工作室必争之地。
港股「小阳春」，工作室回归老本行
除了在交易平台上寻找流动性外溢的机会，一部分反应更快的撸毛工作室，还把目光转向了港股打新。
「既然币圈难撸了，不如去传统市场找肉吃。」Arez 告诉律动 BlockBeats，今年他们工作室开始专门设立了一个港股打新小组，专职负责港股的 IPO 申购项目。自 2024 年下半年，港股打新表现异常亮眼，迎来「小阳春」行情，已经成为不少撸毛工作室新的现金流来源。
在这些新股中，蜜雪冰城和毛戈平的表现尤为突出：蜜雪冰城上市首日暴涨超 47%，中签一手净赚接近 1 万港元。毛戈平作为知名高端美妆品牌，上市后首日涨幅接近 58%，单个账户仅需 2880 港元本金即可申购 10 手，最终户均收益超 1.6 万港元。
「港股打新我就看几个点：基本面好、市场热度高、大盘股、发行估值低、认购倍数高。胜率能在 70% 以上。」Arez 表示他们目前在港股打新的胜率和确定性，远远大于币圈项目。
在币圈，现在的项目方空投标准本身也彻底「黑箱化」了，大多数项目不再公开任何标准，甚至在后台直接操控名单：自留地址比例大幅提升；标准模糊、打分体系私有化，普通撸毛者几乎完全失去可预期性；「在项目方后面喝汤」的成功率断崖式下降。甚至一部分资源型工作室凭借与项目方的私下关系：项目方直接定向分配空投标准给合作方；工作室按约定批量制作交互地址，保证交互数据达标；空投发放后按比例分账。但显然，这种机会只属于少数有资源、有关系链的玩家，普通工作室基本被排除在外。
相比之下，港股打新似乎纯粹的多。
与此同时和币圈的交易平台之间的竞争一样，香港券商也在大手笔抢客开户：耀才、华盛、老虎等券商推出「免佣金」优惠，还有转仓赠送股票，有的券商送 100 股腾讯控股，有的券商送巴菲特的重仓股西方石油……
因此券商提供的打新融资杠杆也更高了，「过去券商给的杠杆是 10 倍，少数券商能给到 20 倍 30 倍，但是从去年下半年开始，券商能给到 50 倍甚至 100 倍的杠杆倍数」Arez 说道。
（注：10 倍融资杠杆指的是，单账户打新成本压缩至原本的 1/10）
卖「水」、租服务器，赚撸毛人的钱
有大量的「撸毛玩家」，就有撸毛的生意可以做。
随着项目方对 IP 来源、交互环境的审核越来越严格，使用泛滥的 IP(俗称千人骑 IP) 撸毛早已不再现实。大陆 IP 频繁被项目方屏蔽，海外 IP 成为一些项目交互的硬性要求；多号操作需要大量独立 IP，防止关联封号；节点类、挂机类项目（如 Nillion、Grass 等）对服务器稳定性及 IP 的纯净度要求极高。
于是，专业的服务器和 IP 供应商应运而生。
一个典型的服务器 IP 供应商的服务流程包括： 提供海外云服务器（如字节跳动旗下火山引擎、AWS、Hetzner、腾讯云国际版等）； 配置稳定独立 IP；预装好交互需要的基础环境（系统、钱包、脚本、工具包等）；部分高端服务甚至提供节点优化、流量分发、脚本部署等定制方案。
Byteplus.Pro 就是在做这样的业务，自从 Grass 项目之后，Byteplus.Pro 创始人 Miko 就注意到了这个小风口，带着 Web2 传统的服务器，IP，GPU 资源，开始了 Web3 的业务。
「我们就是 Web3 基建商。」Miko 介绍道，「背后接的是字节跳动、腾讯云这些大厂资源。我们是它们的海外代理商，连 Tiktok 直播的官方节点线路都有。」
对于撸毛工作室来说，与其自己搭建繁琐的环境，不如直接购买成套服务，既节省时间，也提高成功率。「我们就像撸毛赛道中的水电煤，任何行业和赛道都是需要我们这样的基建服务商来运转的。」正如创始人 Miko 所说。
这个赛道的商业头脑高手们其实也「卷到下沉」，「卖水」（测试币）生意也是一个最直接的体现。
过去，测试币主要由项目方免费发放，供用户进行测试交互。但到了今天，这一环节已经被高度商业化、正规化，卖水产业已经基本被成熟的产品挤占了。
比如 gasdotzip、memebridgeb 这样的服务商，已经能够提供一站式购买测试币、跨链桥转移等服务，操作成熟，体系完备。
除了这种成熟的「卖水」产品，在 Twitter 上搜索热门撸毛项目的时候，也总能看到一些个人的「卖水」推文，各个微信群中此类消息也常能看见。测试币本应是链上测试的一环，但如今，有的时候我们已经很难分清主网和测试网的区别。
最典型的例子是 Monad，尽管主网还没有上线，但是测试网上已经有了大量的 NFT 资产，这些资产在 Magic Eden 上被极为广泛地交易，看上去和真实的主网资产已经没有什么分别。
给人第一印象「一文不值」的测试币，其实却是一个套利机会，机会在币圈真的无处不在。
这是新的周期，新的猎场和新的生存法则。
撸毛的世界从来不缺聪明人。真正的差别，不在于环境好坏，而在于谁能在变化面前最快完成自我转型。
在这一轮市场变化中，项目方收紧了空投，流动性转向了交易平台，传统套利路径被不断压缩。曾经靠着烧 Gas、刷交互就能稳赚空投的时代，已经一去不复返。新的周期里，真正能活下来的，往往不是跑得最快的人，而是最能看清局势、主动适应的人。
毕竟在币圈，生存和进化从来都是最顶级的能力。
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