作者：Francisco Rodrigues（所有时间均为东部时间，除非另有说明）

全球市场正在观望，投资者在等待美联储今天晚些时候的最新政策动向。几乎可以肯定，美联储将下调25个基点的利率。交易者将把注意力集中在主席杰罗姆·鲍威尔身上，以寻找未来政策的迹象。

加密货币市场也不例外。在过去24小时内，CoinDesk 20（CD20）指数几乎没有变化，仅上涨0.2%，而比特币（BTC）上涨约1%。本周黄金飙升至创纪录的3700美元，随后下跌0.5%。美元指数上涨不到0.2%。

股票市场的波动也微乎其微。美国股票在昨天的交易中下跌，而欧洲股票则小幅上涨。富时全球指数今天上涨不到0.1%。

这就是今天的情况。但从更长的时间来看，加密货币的表现落后于股票。

在过去30天中，富时全球指数上涨2.78%，而CoinDesk 20上涨2.6%，BTC上涨1.6%。这些变动表明，即使在可能提升风险资产吸引力的降息前，市场也保持谨慎。

投资者目前预计将进行六次降息。今年三次，明年三次。

“市场预期处于一个适度的范围：六次降息代表了谨慎与激进之间的中间地带，”QCP Capital的分析师在一份报告中写道。

“然而，点阵图的偏差将挑战这种平衡，迫使投资者重新评估更紧缩的条件或美联储在应对疲弱增长时的无效反应的风险，”分析师补充道。

市场的真正考验将是鲍威尔的新闻发布会。平衡的信息可能会进一步支持风险资产，而犹豫不决将迫使投资者重新评估。

尽管存在不确定性，现货加密ETF的需求依然强劲。本周，现货BTC ETF的净流入约为5.5亿美元，而现货以太坊ETF的净流入接近3亿美元。保持警惕！

关注事项

• 加密货币
  • 没有安排的事项。
• 宏观经济
  • 9月17日，上午9:45：加拿大基准利率决策，预计为2.5%，随后召开新闻发布会。
  • 9月17日，下午2点：美联储关于美国利率的决策，包括更新的点阵图预测。预计降息25个基点至4.00%-4.25%，随后召开新闻发布会。
  • 9月17日，下午5:30：巴西基准利率决策，预计为15%。
• 财报（基于FactSet数据的估计）
  • 没有安排的事项。

代币事件

• 治理投票与电话会议
  • MantleDAO正在投票保持2025-2026年预算为5200万美元和2亿MNT。投票将于9月18日结束。
  • 9月17日，上午6点：DYdX将举办分析师电话会议。
• 解锁
  • 9月17日：ZKsync（ZK）将解锁其流通供应的3.61%，价值1054万美元。
• 代币发行
  • 9月18日：在延迟升级罚款生效之前，最后期限为将MKR转换为SKY。

会议

• 第2天，共2天：现实世界资产峰会（纽约）
• 9月17日：比特币国库纽约非正式会议（纽约）
• 第1天，共3天：AIBC 2025（日本东京）

代币讨论

作者：Oliver Knight

• 比特币（BTC）继续顽固地在一个狭窄的区间内交易，在过去24小时内略微上涨至116,000美元，但未能形成突破的动能。
• 随着几次价格波动，山寨币正在利用缺乏波动性，导致比特币主导地位滑落至八个月低点57%，根据CoinMarketCap的数据。
• 主导地位是一个常用的指标，用于评估资本是流入比特币还是更具投机性的山寨币，正如目前的情况所示。
• 另一个对山寨币有利的因素是平均加密代币相对强弱指数（RSI）为45.47。这意味着山寨币正在逐渐进入“超卖”区域，而不是“超买”，这表明几个代币准备向上延伸。
• 值得注意的是，比特币主导地位在2017年降至33%，在2021年降至40%，这意味着山寨币仍有更多上涨空间。
• 很大程度上将取决于比特币在开始测试124,000美元的历史高点时的表现。如果在显著的交易量下突破，可能会导致资本回流到最大的加密货币，因为投资者试图利用潜在的周期高点，像埃里克·特朗普这样的名人预测将达到175,000美元在年底之前。

衍生品定位

• 在主要交易所，BTC期货的未平仓合约在过去一周已悄然上升至320亿美元。
• 与此同时，三个月年化基差再次开始压缩，约为6-7%，在Binance、OKX和Deribit之间，导致套利交易仅有微薄的利润。
• 虽然未平仓合约的增长表明市场活动和参与度在增加，但基差的收窄表明，特别是在看涨方面，方向性信心正在减弱，交易者不太愿意为未来的风险敞口支付高溢价。
• 期权数据也呈现出市场情绪的复杂图景。
• 虽然BTC隐含波动率期限结构图显示出向上倾斜的曲线，表明市场预计长期波动性将高于短期，但其他指标则指向更为直接的看跌前景。
• 具体而言，25 delta偏斜图表明，短期期权（1周、1个月）的偏斜要么是平坦的，要么略微为负，这意味着交易者为看跌期权支付溢价，以获得对下跌的保护。
• 这种短期看跌情绪与24小时看跌-看涨交易量图表直接相悖，后者显示看涨期权的交易量高于看跌期权，表明在过去24小时内，大多数期权交易者在为价格上涨进行布局。
• 主要永续掉期交易所的资金利率年化收益率最近开始有所回升，目前BTC年化资金利率为17%。
• 如果上涨趋势得以维持并在其他交易所得到跟进，资金利率将表明对价格的方向性、更加看涨的押注信心在增强。

市场动态

• BTC自周三下午4点（东部时间）下跌0.22%，报116,637.44美元（24小时：+1.01%）
• ETH保持不变，报4,498.24美元（24小时：+0.00%）
• CoinDesk 20下跌0.58%，报4,272.21（24小时：+0.1%）
• 以太坊CESR综合质押率下跌2个基点，报2.86%
• BTC资金利率在Binance为0.0077%（年化8.4589%）

• DXY上涨0.14%，报96.76
• 黄金期货下跌0.52%，报3,705.60美元
• 白银期货下跌2.14%，报42.00美元
• 日经225指数收盘下跌0.25%，报44,790.38
• 恒生指数收盘上涨1.78%，报26,908.39
• FTSE上涨0.20%，报9,213.65
• 欧元区斯托克50指数上涨0.11%，报5,377.98
• 道琼斯工业平均指数周二收盘下跌0.27%，报45,757.90
• 标普500指数收盘下跌0.13%，报6,606.76
• 纳斯达克综合指数收盘持平，报22,333.96
• 标普/TSX综合指数收盘下跌0.39%，报29,315.23
• 标普40拉丁美洲指数收盘上涨0.52%，报2,919.60
• 美国10年期国债收益率下跌1个基点，报4.016%
• E-mini标普500期货持平，报6,669.00
• E-mini纳斯达克100期货持平，报24,525.25
• E-mini道琼斯工业平均指数持平，报46,146.00

比特币统计

• BTC主导地位：58.3%（不变）
• 以太坊-比特币比率：0.0386（0.15%）
• 哈希率（七天移动平均）：1,021 EH/s
• 哈希价格（现货）：54.43美元
• 总费用：4.18 BTC / 483,499美元
• CME期货未平仓合约：144,220 BTC
• 以黄金计价的BTC：31.8盎司
• BTC与黄金市值比：8.91%

技术分析

• 比特币从107,000美元飙升至117,000美元，目前交易价格高于所有关键的日均指数移动平均线。
• 尽管有这种强劲表现，但整体偏向仍然谨慎。
• 为了继续保持动能，多头将寻求在117,000美元和119,000美元之间的日订单区块的决定性回归，该区域也与8月初建立的周订单区块相一致。

加密货币股票

• Coinbase Global (COIN)：周二收盘报327.91美元（+0.27%），盘前报326.19美元（-0.52%）
• Circle (CRCL)：收盘报134.81美元（+0.57%），盘前报136.25美元（+1.07%）
• Galaxy Digital (GLXY)：收盘报31.83美元（+3.44%），盘前报31.40美元（-1.35%）
• Bullish (BLSH)：收盘报51.36美元（+0.55%），盘前报51.18美元（-0.35%）
• MARA Holdings (MARA)：收盘报17.53美元（+7.94%），盘前报17.47美元（-0.34%）
• Riot Platforms (RIOT)：收盘报17.52美元（+5.04%），盘前报17.56美元（+0.23%）
• Core Scientific (CORZ)：收盘报16.18美元（-0.86%），盘前持平
• CleanSpark (CLSK)：收盘报11.20美元（+8.84%），盘前持平
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI)：收盘报39.86美元（+2.92%），盘前报39.40美元（-1.15%）
• Exodus Movement (EXOD)：收盘报29.70美元（+6.53%），盘前报29.37美元（-1.11%）

加密货币国库公司

• Strategy (MSTR)：收盘报335.09美元（+2.23%），盘前报335.80美元（+0.21%）
• Semler Scientific (SMLR)：收盘报29.11美元（+2.54%）
• SharpLink Gaming (SBET)：收盘报16.95美元（+0.95%），盘前持平
• Upexi (UPXI)：收盘报5.82美元（-8.06%），盘前报6美元（+3.09%）
• Lite Strategy (LITS)：收盘报2.69美元（-7.56%），盘前报3.07美元（+10.43%）

ETF资金流

现货BTC ETF

• 日净流入：2.923亿美元
• 累计净流入：573.4亿美元
• 总BTC持有量约为132万

现货ETH ETF

• 日净流入：-6,170万美元
• 累计净流入：136.8亿美元
• 总ETH持有量约为661万

来源：Farside Investors

在你睡觉的时候

• Metaplanet在美国和日本设立子公司，购买Bitcoin.jp域名 (CoinDesk)：全球第六大比特币国库公司成立了比特币日本，以运营专注于比特币的媒体平台，并在美国成立Metaplanet Income，以从与比特币相关的金融产品中产生收入。
• 21Shares在欧洲推出AI和Raydium专注产品，达到50个加密ETP：21Shares推出了两种加密交易所交易产品（ETP），一种跟踪一组去中心化的AI协议，另一种提供对基于Solana的去中心化交易所Raydium代币的曝光。
• Hex Trust为Lido的stETH增加托管和质押，扩大机构对以太坊奖励的访问 (CoinDesk)：该公司的单击质押功能使客户能够访问stETH的质押奖励和去中心化金融（DeFi）流动性工具，而无需建立自己的基础设施。
• 英国希望特朗普国事访问带来的三件事——除了商业交易 (CNBC)：英国希望特朗普的访问能推动未完成的贸易协议，解决钢铁和铝关税等障碍，并锁定来自黑石集团、谷歌母公司Alphabet和黑岩集团的投资。
• 英国监管机构将免除部分加密资产提供商的规则 (金融时报)：FCA表示将根据加密货币的独特风险调整法规，承诺在技术和韧性方面提供更严格的保护，同时探讨投资者是否应获得更广泛的消费者保护。

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