比特币已经连续四周处于下跌状态。比特币从十月底开始下跌，本周最低达到$88,483，形成了四根红色周烛。此次下跌导致关键的周支撑位——周均线50（$102,749）被突破。
因此，Coinbase溢价差距降至-$90，CryptoQuant表示，这是美国强烈卖压的迹象。
根据CryptoQuant的数据显示，卖出仍主导美国交易时段。本月美国交易时段的累计交易回报为负，而欧洲和亚太地区则保持平稳或略有正增长。
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比特币已经连续四周处于下跌状态。
Coinbase溢价差距降至-$90，这表明美国的卖压强烈。
以下是美国投资者抛售背后的关键数据 👇 pic.twitter.com/V9liGZmmcs
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2025年11月19日
这导致ETF流入在连续三周内转为净负值，资金流出继续对BTC现货市场施加压力。投资者从黑石的iShares比特币信托中撤回了超过五亿美元，这是该基金推出以来单日最大资金流出。黑石在周二的交易所交易基金中流出523百万美元，标志着连续第五天的净流出，并创下历史最高纪录。
比特币ETF目前比历史最高点下跌了$39.8亿，这是自推出以来的第二大回撤，而BTC ETF的实际价格为$86,586。
这意味着
Coinbase比特币溢价指数衡量在美国顶级交易所Coinbase上交易的比特币与全球市场平均价格之间的差异。Coinbase比特币溢价是一个通常反映资本流动、机构活动和市场情绪的指标。
负溢价，在这种情况下是指降至0以下，表明比特币在Coinbase交易所的价格低于市场平均水平。负溢价表明市场（尤其是美国）存在卖压，因为投资者的风险偏好下降。
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