加密市场在星期一的亚洲时段经历了罕见的波动期，比特币 BTC$66,380.86 在协调世界时午夜后下跌超过5%至$64,270，然后在协调世界时11:00反弹至$66,300。

抛售和随后的反弹反映了美国股票市场的动向。跟踪标准普尔500指数的期货在周日晚间开盘后下跌0.84%，然后在五小时后开始恢复。

黄金期货则相反，在周日晚间开盘时上涨至自1月30日以来的最高点，然后在欧洲时段期间回吐了一部分涨幅。白银的走势与这种更昂贵的金属相似。

贵金属的激增以及风险资产表现疲弱，正值美国总统唐纳德·特朗普表示他计划对贸易伙伴征收新的15%全球关税，以及美国在伊朗附近增加军事存在，促使对避险资产的追求。

由于流动性不足，山寨币在夜间遭遇抛售，Solana (SOL) 和 SUI$0.9099 下跌了7%到8%之间，然后在欧洲时段反弹，这导致了2.7亿美元的山寨币清算，依据 CoinGlass 的数据。

衍生品头寸

• 对杠杆产品的需求依然疲软，这从总加密期货的未平仓合约在两周以上保持在$1000亿美元以下可以看出。
• 清算也没有帮助。在过去24小时内，由于保证金不足，价值5亿美元的加密期货赌注已被交易所强制平仓。
• 交易者继续在与传统资产（如黄金）相关的期货中部署资本。例如，Tether黄金（XAUT）期货的未平仓合约在24小时内增加了14%，即使BTC、ETH、SOL、HYPE、DOGE等代币仍在经历资本流出。
• ZEC和CRO是唯一具有24小时正累计交易量增量（CVD）的代币，显示出买方主导的迹象。与此同时，BTC和其他主要代币则有负CVD，显示出卖压超过买方。
• 比特币的30天隐含波动率指数BVIV已上涨9%，超过60%，表明市场情绪再次紧张。
• 交易者追逐比特币的看跌期权，价格在$58,000、$60,000和$62,000，因为特朗普的新关税给市场注入了新的不确定性。
• 在Deribit，比特币和以太的看跌期权在所有时间段内的交易价格高于看涨期权，表明市场对下行风险的担忧依旧存在。

代币动态

• 由于比特币和美国股票疲软引发的夸大抛售，周一山寨币市场仍处于亏损状态。
• 流动性不足导致pump.fun土生代币PUMP在初期损失8.5%的价值，随后又企稳，而Layer Zero（ZRO）在周日早些时候开始抛售，24小时内失去16.5%的价值，在协调世界时04:00恢复。
• 少数代币表现优于更广泛的市场。重抵押代币ETHFI从周一早间的低点上涨超过10%。
• 与Telegram相关的toncoin（TON）在夜间表现出更大的稳定性，仅下跌3.6%，随后反弹4.9%。
• CoinDesk的DeFi精选指数（DFX）在过去24小时内是 表现最好的基准，仅下跌1.84%，而CoinDesk智能合约平台精选指数和CoinDesk计算精选指数则分别下跌3.56%和3.23%。
• 尽管山寨币市场在2月大体跟随比特币，但缺乏流动性使得波动加剧。例如，如果比特币能够创下局部低点并突破$70,000，那么多个山寨币在2月初订单簿被清空后，有望延续上涨。