视频标题：The Great Gold Scam
视频作者：Tucker Carlson
编译：Peggy，BlockBeats

编者按：在通胀预期上升与美元走弱的背景下，「配置黄金」正在重新成为一种主流共识。无论是媒体评论还是个人投资建议，黄金都被反复强调为对抗不确定性的有效工具。

但问题在于：当「买黄金」成为共识之后，真正决定结果的，已经不只是资产本身，而是你买的是什么黄金，以及是通过谁买的。

本文整理自 Tucker Carlson 最近节目《The Great Gold Scam》的调查内容，从机制上看，这类骗局的核心并不复杂：

第一步，是改变产品形态。销售公司不卖标准金条，而是推出「独家发行」的纪念金币，通过「限量」「收藏价值」等概念，为价格大幅加成，溢价可高达 90% 甚至 130%。

第二步，是掌控定价与退出机制。这些金币由销售公司控制流通与报价，投资者在买入时支付高溢价，但在卖出时只能按接近黄金熔化价回收，价差由此被完全锁定。

第三步，是利用信任完成分发。公司通过与保守派媒体人和网红合作，将受众转化为客户。观众基于长期建立的信任做出投资决策，而媒体方则通过广告、分成等方式获得高额收益——部分公司甚至每年支付近 2000 万美元用于渠道投放。

受害者的经历也呈现出相似的路径：有人出于避险需求，将退休账户转入黄金；有人基于「节目推荐」或「熟人信任」做出判断；也有人受到历史经验影响，相信黄金在极端环境下的价值。但一旦进入这一体系，面对的都是同一结果——高溢价买入、低价回收，以及难以挽回的资产损失。

从监管角度看，这一问题长期存在且难以根治。尽管 SEC、CFTC 等机构已多次起诉相关公司，但由于行业门槛低、人员流动快，一家公司倒下后，原有团队往往迅速重组、换壳运营，形成「打地鼠」式循环。

节目最后提出的一个判断值得注意：黄金本身没有问题，问题在于销售它的方式。当一个标准化、公开定价的资产，被包装进一个高利润的分销体系时，其价格与价值之间的关系就会被系统性扭曲。

以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：

当黄金成为共识，一门「收割信任」的生意开始运转

Tucker Carlson（主持人）：
2025 年，黄金价格出现了爆发式上涨。在短短一年内，一盎司黄金的价格从 2700 美元涨到 4300 美元，12 个月上涨了 62%。为什么会发生这种情况？原因有很多，但最重要的一个因素，很可能是美元的走弱。而多年来，保守派媒体中的一些重量级人物，一直在预测这一点。他们早就知道这会发生。

美国保守派电视评论节目 Huckabee Today 的主持人 Mike Huckabee 在节目中宣传黄金，「你们每天晚上都能听到我在讲，把黄金纳入资产配置有多重要。各位，通胀已经势不可挡，股市波动不断加剧，经济衰退几乎不可避免。我和 Goldline 做生意已经超过 15 年了。」

对观众来说，购买黄金看起来是一笔不错的交易，似乎是一个显而易见的选择，但事实并非如此。我们花了几个月时间，深入调查所谓的「黄金 IRA 产业体系」，以及它与保守派媒体之间的关系，而我们发现的情况令人震惊。

为了换取巨额回报，一些最知名的保守派意见领袖，多年来持续把观众引导到那些利用他们的黄金公司。在某些情况下，这些公司甚至就是赤裸裸的骗局，条款极端不合理，利润率惊人。

这一体系主要瞄准的是老年人，但这些公司的营销方式非常有效，不同背景的人都被吸引进去，并损失了数百万美元。我们采访了受害者，也采访了业内人士。这就是一场巨大的黄金骗局。

Dale Whitaker：从内部视角拆解黄金 IRA 的骗局机制

高溢价「纪念金币」

我叫 Dale Whitaker，是一名会计，同时也是《Gold Graft》的作者和举报人。我曾在 Augusta Precious Metals 工作了大约三年半到四年。一开始我并没有意识到问题，但后来有一个客户想卖回 5000 枚金币。我们当时会告诉客户，我们的价差是 29%，也就是说，未来客户可以按购买价减去价差，再结合市场变化卖回给我们。

Dale Whitake

但实际情况并不是这样，因为公司对这些金币拥有完全控制权，可以随时操控价格。后来 CEO 打电话让我提高价差，从而减少我们回购时支付给客户的钱。那一刻我意识到事情严重不对劲。

事实上，过去二十年，美国人（尤其是保守派群体），在他们信任的媒体人物的鼓动下，为了对冲市场波动，向纪念金币投入了数亿美元。

这个模式的运作方式是：经销商会与一些知名铸币厂签订独家分销协议，比如加拿大皇家铸币厂、英国皇家铸币厂或珀斯铸币厂。

他们会要求这些铸币厂为其定制铸造某种金币，并获得在美国的独家销售权。铸币厂同意后，经销商支付铸造费用和溢价，然后获得该金币在美国的独家分销权。

从理论上来说，这些金币的价值来自其中所含的黄金或白银本身。因此，销售人员可以说服人们把退休储蓄转入黄金 IRA。

但与普通金条不同，这些 IRA 体系中的金币是由销售公司独家控制的。公司随后对这些金币进行大幅加价，并告诉客户，这种价格是合理的，因为它们是「独特的收藏品」。

这些金币在技术上仍属于贵金属金条类别，因此可以用于退休账户。

很多人会问，为什么这些金币的价格会被大幅抬高？为什么它们比普通金币贵这么多？答案很简单：因为限量发行，而且只有我们这一家公司可以销售。

从表面上看，这似乎是「愿买愿卖」的交易，但现实远非如此。很多人是基于对这些意见领袖的信任，认为他们推荐的公司是可靠的。当他们联系公司后，销售人员会把自己包装成「受托人」，告诉客户「这是更适合你的资产」，甚至强调自己有 20 年、30 年、40 年经验。作为普通投资者，你很容易产生一种想法：我为什么不相信他们？这和听信股票经纪人的建议，其实是一样的。

信任如何被变现

Tucker Carlson
这个商业模式之所以有效，是因为它建立在保守派媒体与观众之间多年积累的信任之上，并利用这种信任，把消费者引入极具说服力的销售话术中。

这些交易条款往往荒谬至极，价格远高于公开市场的现货价格（你甚至可以在手机上实时查到）。其中还包含大量隐藏费用和佣金，许多公司的商业行为已经引发诉讼。

其中一个最大的案件，是针对一家名为 Red Rock Secured 的公司，涉案金额高达 7600 万美元。该公司的负责人 Shane Johnson Kelly 和 Jeffrey Ward，曾是 Augusta 的销售人员，后来因为觉得收入不够而离开。

根据联邦监管机构的说法，Red Rock 使用恐吓策略，说服客户转移资金，包括清算其递延税收的退休账户资金，用于购买贵金属。美国证券交易委员会指控该公司及其高管涉嫌欺诈，并称其对所售金币的加价最高达到 130%。通过这一模式，被告据称从至少 700 名投资者手中骗取了超过 5000 万美元。

Dale Whitaker
过去几年里，这类案件大量出现。CFTC 和 SEC 的执法力度确实在加强，同时也有大量私人诉讼来自意识到自己被骗的客户。但问题在于，监管机构资源有限，只能像「打地鼠」一样处理问题：起诉一家，公司倒下，但销售人员很快又成立新公司，继续做同样的事情。

Tucker Carlson
到目前为止，情况确实如此。这些公司建立起来非常容易。你只需要与一家铸币厂建立合作关系，在保守派电台和 Fox News 投放广告，再配上一批激进的销售人员即可。

2011 年，检方对 Goldline International 提起了 19 项刑事指控，原因是其出售高价金币，其代言人包括 Fred Thompson、Dennis Miller、Mark Levine、Lars Larson、Michael Smerconish、Mike Huckabee 以及 Glenn Beck。

保守派电视节目宣传「我和 Goldline 做生意已经超过 15 年了，对我来说这是毫不犹豫的选择。我认为他们是贵金属领域最好的公司」

Tucker Carlson
一项国会调查发现，Goldline 的平均加价比金币的熔融价值高出 90%，也就是说，比国际市场价格高出 90%。虽然该公司从未承认存在不当行为，但最终支付了 450 万美元达成和解。在受到法律审查后，Goldline 的员工转而进入 Merit Financial，该公司同样通过电话销售金币，并在 Fox News 上投放广告。

监管机构把一家公司告倒，另一家公司很快就会出现，然后这个恶性循环再次开始。

事实也的确如此。三年后，Merit 被指控参与了一项「在全国范围内实施的激进欺诈计划」，从消费者手中骗取了数千万美元。Merit 倒下后，许多销售人员又转投 Augusta Precious Metals，也就是 Whitaker 曾经工作的公司。我们曾向 Augusta 求证，他们称 Whitaker 的指控是「虚假的」。不过他们也承认，这个行业「充斥着大量不良从业者和骗子」。公司还表示，Whitaker 是因能力不足被解雇，并且已经有将近 10 年没有与公司有任何关系。值得注意的是，Augusta 并未在其官网上公开其金币价格。

从避险到爆仓：受害者如何一步步被带入局中

Dale Whitaker
Augusta Precious Metals 的目标人群，是 50 岁以上的保守派基督徒。原因在于，这类人往往相信某种「末世论」叙事——认为现有的法币体系终将崩溃，人们会回到以物易物的状态，而黄金和白银将成为交换媒介。公司正是利用这一点，精准锁定特定人群，并最终骗走他们的毕生积蓄。在我看来，这几乎就是一种「公开的掠夺」。

Rob Leinbarger：「跟着节目投资」的决定，换来 20 万美元损失

我叫 Rob Leinbarger，自认为是一个彻头彻尾的保守派。我 1984 年毕业后加入海军，担任直升机飞行员。退役后进入摩托罗拉，负责研发工程项目。后来我逐渐积累了一些储蓄，建立起自己的「退休储备」。直到疫情来临，我开始担心市场风险，于是想着把钱从市场中撤出来，寻找一个「避险资产」，最终掉入了这个骗局。

Rob Leinbarger

我通过 Birch Gold 把自己的 401k 资金转入黄金投资。我一直在看 War Room 节目，也很信任那个节目主持人，所以就跟着做了这个决定。

WarRoom 主持人

销售人员告诉我，这些是「高端纪念币」。我自己也查过，确实有一些高纯度金币的交易价格会高于现货价，所以我相信了他们说的「限量发行更有价值」「长期会跑赢黄金现货价格」的说法。但事实证明，这完全是错误的——我为此支付了超过 1000 美元的溢价。

后来我想卖掉一部分资产时，对方却按熔融价（melt price）给我报价。客户经理还告诉我，现在市场出现了「倒挂」，虽然黄金价格在上涨，但因为很多退休人群在抛售，这些纪念币本身已经没有价值了，之前的溢价基本就是「沉没成本」。

等我真正弄清楚他们的定价机制后才发现，他们当初对我说的几乎全是误导。我是因为信任保守派媒体才做出这个决定，但他们一直在为这些公司做宣传。我信了他们，现在我只想告诉别人：这不仅仅是「自己多做研究」的问题，而是不要相信这些人。

主持人与业内人士评论

Tucker Carlson
Leinbarger 估算，这次购买纪念币的决定，让他损失了超过 20 万美元。

事实上，几千年来，人类一直通过买卖贵金属（尤其是黄金）来在经济不确定时期储存价值。最早的金币出现在公元前约 600 年的土耳其。无论是埃及象形文字、《汉谟拉比法典》、希伯来圣经，还是荷马史诗，都曾提及黄金。在基督诞生的故事中，黄金也是三位贤者献上的礼物之一。

1792 年，乔治·华盛顿签署法案，建立美国铸币厂，授权政府铸造金、银、铜币。70 年后，林肯签署《法定货币法》，引入纸币，美国首次进入法币体系。在经历战争中的严重通胀与战后通缩后，麦金莱总统确立了金本位，将美元与每盎司 20.67 美元的黄金挂钩，美国财政部必须按需将纸币兑换为黄金。这一体系在 1933 年 4 月 5 日终结。

大萧条期间，罗斯福上任后迅速发布行政令，禁止私人持有黄金，并要求民众按固定价格将黄金交给联邦储备系统。这是为了扩大货币供应，而金本位成为了阻碍。随着公众对银行体系信心崩塌，人们纷纷从银行提取存款、换成黄金。拒绝上交黄金的美国人，最高可被罚款 1 万美元（相当于今天超过 25 万美元），甚至面临最长 10 年监禁。

政府甚至动用特勤局进行执法，一些典型案例登上报纸。例如纽约律师 Frederick Barber Campbell 试图从银行提取 27 块金条（按今天价值约 300 万美元），最终被起诉，尽管因技术性原因未被定罪，但黄金仍被没收。还有旧金山珠宝商 Gus Farber 因非法出售金币被捕。

1971 年，尼克松彻底终结金本位，美国政府不再限制黄金持有，但公众对黄金的需求依然存在。1925 到 2025 年间，美元贬值了约 95%，而黄金价格从每盎司 20 美元上涨到超过 4000 美元。1974 年，福特总统签署法案，正式允许美国人再次合法持有黄金。

但这个行业，几乎没有监管。这就像试图用创可贴止住枪伤，你根本无法阻止新公司不断出现。

《华盛顿邮报》统计，过去十年中，来自 20 个州的超过 30 名客户，起诉了十多家黄金 IRA 公司；联邦监管机构起诉了 4 家公司，其中 2 家就在最近一年。指控内容包括：系统性向投资者收取高达金币价值三倍的价格。

Dale Whitaker
作为一个保守派，说「需要监管」听起来有点刺耳，但现实就是如此。政府必须站出来，因为受害的不只是个人，还有他们的生计和毕生积蓄。现在的监管方式就像「打地鼠」，根本解决不了问题。

Andrea McAvoy：34% 的天价佣金

Andrea McAvoy

我叫 Andrea McAvoy。我以前做房地产，但现在主要是在家带孩子。我从 2015、2016 年开始投资贵金属。这是一笔我在结婚前建立的 IRA 账户，当时基本上已经是一个「沉睡账户」。那时候我有一个两岁的孩子，刚生完孩子，又怀着孕。我是在听播客的时候了解到 Lear Capital 的。

我其实挺愿意支持那些我平时收听的节目里的赞助商，或者说我会尽量这么做。这有点像一种「软引荐」。在房地产行业也是这样，就像是那种「熟人推荐」。你会觉得，这些人既然信任他们，那我也可以信任。于是你就会想，与其自己去谷歌搜索一家公司，也许不如试试他们正在赞助的这家公司。因为你会假设，他们应该是做过一定背景调查的。毕竟他们也不会愿意因为一个不靠谱的赞助商而损害自己的声誉。

但我当时做了一个错误的假设。所以我通过 IRA 投入了大约 18.6 万美元购买黄金和白银。那些销售话术……确实很有一套。

我在努力回想他当时是怎么跟我说的。大概意思是，这些金币可能是最适合我的选择，因为在市场下跌时，它们通常可以起到「缓冲」作用，不会像其他资产那样下跌那么多；而在市场上涨时，它们又会加速上涨——现在回想起来，这听起来显然过于完美了。

如果你去看合同，会写着类似这样的内容：佣金会在电话录音中说明。这个本来应该是一个非常明显的警示信号，但我当时没有意识到。

我现在还清楚地记得那一天。我在进行录音电话的时候，一边在洗碗，一边有个两岁的孩子在拉扯我。水在流，小孩在拽我，我一边「嘘」他，一边试图安静下来听录音。当你在做一笔非常大的投资决策时，你的注意力根本不在该在的地方。他们说的是 34%。但我不可能听成 34%，我听成了 4%。这才是符合一笔大额交易的合理水平。

那是在 2024 年 4 月，我当时正处于怀孕中期。市场当时非常火热。我登录了我的 Equity Trust 账户，发现那 18.6 万美元已经跌到了大约 10 万左右，大概是 10.9 万。我整个人都懵了，心一下子沉了下去，我当时只觉得，这不可能是真的。

我联系了 Lear Capital，想知道为什么她的资产没有随着黄金价格上涨。他们说一切正常，于是我开始疯狂地计算、复盘。我发现，他们不仅收取了 35% 的佣金，还额外收取了大约 25% 的溢价或价差。也就是说，我的资产实际价值大概只剩下 12 万左右。而如果我当初买的是标准金条，我的资产应该在 21.3 万美元左右。

他们一开始还试图让我不要公开这件事。后来我联系了多个州的检察长，提交投诉，我还向 Better Business Bureau 提交了投诉，在 X 上不断曝光他们。

这很有意思，我当时和对方沟通的那个销售人员，似乎觉得可以用一点钱就让我闭嘴，比如给我 1 万美元，试探我会不会就此放弃。他每天给我打电话，不断留言。我基本不回电话，只是发邮件告诉他：除非你把我的钱还给我，否则不要再联系我。

他们会用各种话术，比如说你没有胜诉的可能，你已经同意了这份协议，你在电话里也口头接受了这些佣金。但你要坚持说：我不接受，我不承认。你必须找到方法绕过这些说辞——这是可以做到的，我就是这么做的。

同时，我想说一句，「不要相信任何人」。你必须自己做研究。你必须仔细阅读合同。你必须清楚自己在为哪些人付钱。这一点非常重要。你不能简单地相信别人是为你好。你不能只是听某个电视或网络上的评论员说什么，就认为他们站在你的立场。他们显然是在为自己的利益服务。他们会通过广告、合作等各种方式，从你做出的这个决定中赚钱。

主持人与业内人士评论

Tucker Carlson

如果你去查，会发现 Lear 在网上评价很好，在 Better Business Bureau 上的评级也很高。但这实际上是因为，作为退款条件之一，Lear 要求我留下五星好评，并向 BBB 表示她对公司处理结果「感到满意」。

作为一个保守派媒体消费者，我现在会问：这些人到底是在为我考虑，还是只是为了赚钱？

答案几乎很明确——是钱。事实上，在我们创建这个频道时，就有多家黄金公司主动联系我们，其中一家甚至开出了每年近 2000 万美元的合作报价。

一开始，这听起来很合理。我们也持有黄金。但问题是：一个在公开市场定价、利润率极低的商品，怎么可能有这么多钱用于营销？现在答案很清楚了——他们卖的不是黄金，而是在「收割」消费者。

Dale Whitaker
作为一个保守派，以及一个已经向这些人持续反映问题六七年的人来说，这真的让我非常沮丧。我看到他们在为那些我明知会欺骗观众的公司推广产品。而这些人每年能赚几百万美元，甚至中型账号也能每月拿到数千美元，这和他们的受众规模完全不匹配。他们利用观众的信任，把人引流到这些公司，帮这些公司赚大钱，而观众却在失去自己的一生积蓄。这一点让我非常难以接受。

Kristen：被掠夺一生积蓄的单亲妈妈

Kristen

如果你把自己的名字和声誉绑定在一家公司身上，观众自然会觉得：那应该是没问题的。可事实并不是这样。等到有一天，你的观众真的被诈骗、被掠夺、被欺骗，那份建立起来的信任，也就彻底崩塌了。

我叫 Kristen，是一名单亲妈妈，正在尽力抚养自己的孩子。我在主的教导下养育他们，我是耶稣基督的仆人。我和母亲都来自柬埔寨，亲身经历过红色高棉时期。我们来到美国，是为了追寻所谓的「美国梦」。我的父母曾被关进劳改营。红色高棉掌权之后，他们夺走了我们的房子、生意，以及几乎所有财产。

在战争和混乱年代，真正流通的「货币」其实是黄金，因为纸币已经一文不值。人们把黄金带在身上，我母亲甚至会随身带着一个小秤，把黄金切成小块，用来交换物资、购买生活用品，或者支付报酬。

而到了今天，在美国这样的环境里，随着美元不断贬值，我和母亲商量后，觉得也许应该把她和父亲仅有的一点积蓄换成黄金。当时有很多网红都在推荐不同的黄金公司，我们最后选了 Goldco。

我们当时真的以为，这会是一笔能帮助她活下去、保护她晚年生活的投资。毕竟我们都在挣扎求生。她在挣扎，我也在挣扎。我没有钱，没有影响力，也没有任何权力。我们只是相信了那些站出来背书的人，相信他们既然愿意把自己的名字放上去，那这家公司至少应该是可信的。

可后来我才发现，他们卖给我母亲的价格远远高于市场价格，高得离谱。那一刻我才意识到，她不是在做投资，她是被抢劫了。我也终于明白，她的毕生积蓄，差一点就这样被人骗走。而最让我无法原谅自己的是，是我把她带进这个局里的。

之后的几个月里，我和母亲一次次联系这家公司，想取消订单，但得到的始终是拒绝。我们不断打电话、不断交涉、不断留下差评，前前后后折腾了整整一个月，他们才终于同意按原购买价格把这些黄金回购回去。

可当这种事情发生在我们这样的人身上时，那种感觉真的很难形容。我们不是什么有钱人，也不是什么有资源的人，我们只是努力活下去的普通人。可偏偏就是这样的人，最容易成为被收割的对象。

这件事真的会把人击垮。你会觉得自己被困住了，无路可退。可我也想说，那些做这种事的人，总有一天应该认真想一想：当一个人走到生命尽头，回头看自己这一生时，是否真的能接受，自己曾经欺骗过、掠夺过那些只是想活下去的普通人。终究会有清算的一天。

主持人与业内人士评论

Tucker Carlson

两年前我们创立这个频道时，很快就有多家黄金公司主动找上门来，提出愿意支付高额费用合作。其中有一家公司甚至开出了接近每年 2000 万美元的报价，希望我们为其推广产品。

一开始，这听起来并不奇怪。我们本身也认可黄金的价值，也长期持有实物黄金。但很快，一个问题变得无法回避：黄金是一种在全球市场公开定价、价格高度透明的商品，本质上属于低利润行业。那么，这样的公司，为什么会有如此巨额的营销预算？

这个逻辑一开始说不通，但现在，一切都说得通了。他们卖的并不是「黄金」这个商品本身，而是一套围绕信息差与信任展开的高利润生意。本质上，这是一种对消费者的收割，尤其是针对那些更容易信任媒体与意见领袖的群体。

讽刺的是，那些推荐黄金的意见领袖，在最基本的判断上其实是对的——黄金确实是对抗通胀的工具。如果受访者当初按现货价格买入并持有，他们今天会更富有。

但现实是，他们的判断被扭曲、被利用了。

[原文链接]

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。