公共区块链活动可能在拟议的美国筹款规则下扩大，Grayscale研究主管扎克·潘德尔在8月19日的分析中写道，认为以太坊、索拉纳和BNB链可能是潜在的受益者。Grayscale对加密资产监管的评估将该提案与投资者对支持代币发行、稳定币和去中心化金融的区块链的更广泛关注联系在一起。

潘德尔表示：“美国证券交易委员会（SEC）提出了加密监管，一套将促进基于代币的筹款的规则，”总结了该提案对公共区块链网络的潜在影响。他补充道：

“这一区块链用例因监管不明确而受到阻碍，但新的指导方针可能有助于解锁并驱动以太坊、索拉纳和BNB链等底层网络的价值。”

该分析涵盖了网络及其本地代币，同时将任何潜在收益视为有条件的，而非确定的。以太坊等智能合约平台为数字资产和去中心化应用提供基础设施，拓展了加密货币的用途，超越了支付和价值存储。

美国证券交易委员会（SEC）于8月18日提出了加密资产监管，以建立针对涉及加密资产的某些投资合同的定制豁免。一条路径将允许符合条件的发行人在四年内筹集最多500万美元，而第二条则允许在每个12个月期间进行最多7500万美元的发行。拟议的7500万美元加密发行路径将承担扩展的披露和报告义务。

符合条件的发行人需要向投资者提供叙述性披露，而使用更大豁免的公司还需提交财务报表和持续报告。根据SEC的加密资产监管提案，这两条路径都将仍然受到联邦反欺诈和反操控条款的约束。

拟议的有条件安全港建立在SEC3月对加密资产和投资合同的解释基础上。在特定条件下，加密资产可以停止受投资合同的约束，因此不再符合相应的联邦证券要求。

SEC官员将定制豁免视为减少区块链开发人员和代币发行人在美国以外运营动力的一种方式。SEC努力将加密发行人带回美国市场反映出更加广泛的政策变化，旨在为数字资产企业创建明确的国内路径，同时保留投资者保护。

拟议的系统涉及用于融资区块链项目的新发行加密资产，而不是现有上市公司股份的数字表示。这些代币可能提供对网络、应用或服务的访问，同时为其开发筹集资金。

与新发行的筹款代币不同，代币化股票可以使用几种所有权结构来代表现有上市公司的股份或相关权益在区块链基础设施上的权利。该结构决定了投资者的所有权权利以及适用的披露和证券要求。

此外，SEC和商品期货交易委员会（CFTC）正在协调对证券和衍生品市场的监督。SEC-CFTC监管协调倡议寻求明确的管辖边界和更少的重叠要求，以便在两个市场之间运营的平台，同时SEC单独开发其基于代币的筹款框架。

潘德尔解释了更大发行如何影响网络及其本地资产，他写道：

“如果新规则能刺激更多的发行活动，这将使更多美国发行人和投资者进入链上，并可能将价值带回到底层区块链及其本地代币，包括ETH、SOL和BNB。”

评估ETH、SOL或BNB的投资者将仍然面临加密交易和投资风险，无论提案的结果如何。更大的网络活动并不能保证代币价格上涨，同时最终要求可能会在公众评论和SEC审查后发生变化。

加密资产监管仍然是一个提案，直到SEC完成其规则制定过程之前无法支持合规的发行。其最终影响将取决于最终的合格标准、发行人参与、投资者需求以及为新代币发行选择的区块链。

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