本周市场的焦点是关税，但是决定市场真正走势则是下周的通胀数据，为何？两周前这里有聊过：整体上关税或者贸易谈判本身对市场的影响会越来越小（属于谈不好影响不大拖着继续谈，谈好了提振情绪），除非川普直接立即让关税生效，现在看起来8月1号之前还不会这么做。 之前这里有聊过：已经落地的关税（10%的基准税率）对于通胀那张有没有影响，影响有多大？是未来一段时间宏观权重最大的叙事，这决定了联储的货币政策走向，本质上降息预期是会被强化还是被打消。这是未来一两个月市场的主要矛盾。