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比特币（BTC）价格较3月11日7.6703万美元的低点已上涨了8%，部分原因是大型投资者借助杠杆积极逢低买入。
Bitfinex上的多头保证金仓位激增至2024年11月以来的最高水平，在17天内增加了1.3787万枚比特币。目前这一仓位价值达57亿美元，这种看涨的杠杆持仓表明，尽管近期比特币价格疲软，但投资者对比特币的上涨潜力仍有信心。
比特币/美元（橙色，左）与Bitfinex上的比特币多头保证金仓位（右）。来源：TradingView/Cointelegraph
一些分析师认为，比特币的价格与全球货币基础密切相关，这意味着随着各国央行注入流动性，比特币价格往往会上涨。
随着经济衰退风险上升，采取扩张性货币政策以增加货币供应量的可能性也在增加。如果这种相关性依然成立，那么Bitfinex上的大投资者可能已做好充分准备，在未来两个月内从比特币涨超10.5万美元的行情中获利。
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例如，X平台用户pakpakchicken声称已发现全球货币供应量（M2）与比特币价格之间存在82%的相关性。
当各国央行通过加息或减持债券来收紧流动性时，交易员会变得更加厌恶风险，导致对比特币的需求减弱。相反，货币宽松时期往往会激发投资者对这一资产更高的兴趣，提升其价格潜力。
Bitfinex大投资者在M2触底时做多比特币
2024年9月初，Bitfinex的保证金交易员增加了7840枚比特币的多头仓位，而当时比特币正处于看跌态势，且在三个多月的时间里一直难以收复5万美元的关口。
尽管市场低迷，但Bitfinex上的大投资者仍坚守仓位，不到两个月后，比特币价格就飙升至7.5万美元以上。值得注意的是，在这些交易员增加比特币持仓之际，全球M2货币供应量也在同一时间触底，这进一步强化了两者之间的相关性。
要确定货币供应量与投资者积累比特币的意愿之间存在直接的因果关系或许是不可能的，尤其是考虑到这些时期重大事件所产生的影响。
例如，2024年11月特朗普当选美国总统，由于新政府对加密货币持支持态度，这极大地推动了比特币的上涨行情，而不受全球M2趋势和流动性状况的影响。
比特币现货ETF的净流入，单位：美元。来源：CoinGlass
同样，Michael Saylor最近计划为Strategy公司筹集高达210亿美元的新资金以购买更多比特币，这可能会改变市场动态，即便自2月24日以来比特币现货ETF已有41亿美元的净流出。
Strategy公司仍是最大的企业比特币持有者，共持有49.9096万枚比特币，总成本为331亿美元，这强化了其长期看涨的策略。
更明确的加密货币监管，Strategy公司增资
从本质上讲，全球货币供应量的扩张可能影响了Bitfinex上多头保证金仓位的增加，但比特币向10.5万美元价位的冲击可能主要是由行业特定的新闻和事件驱动的。
《华尔街日报》3月13日的一篇报道透露，特朗普的代表们已就可能收购币安（Binance）的股份展开了讨论。
到目前为止，美国政府对加密货币更加友好的态度尚未给市场带来切实的好处。
例如，美国货币监理署（OCC）尚未明确银行在未经事先批准的情况下是否可以托管数字资产并管理稳定币。
同样，美国证券交易委员会（SEC）代理主席Mark Uyeda宣布计划从一项拟议规则中删除与加密货币相关的条款，该规则旨在扩大交易所的定义范围。
美国证券交易委员会目前正在审查比特币现货ETF发行方提出的允许实物申购和赎回的请求，这将允许份额直接与比特币进行交换，而无需采用传统的现金交易方式。
与此同时，全球宏观经济形势已经恶化，对比特币价格构成压力。然而，同样是这些因素正逐渐促使各国政府采取经济刺激措施，并扩大M2货币供应量。
如果这一趋势持续下去，最终应该会为比特币价格在2025年5月达到pakpakchicken预测的10.5万美元水平创造条件，甚至有可能涨得更高。
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