很多小伙伴都在担心川普和中国的155%的关税，但实际上从风险市场角度来看，纳指，标普并没有下跌，还是挺稳定的，因为市场现在的观点是川普一定会 TACO ，TACO 就是 Trump Always Chickens Out （川普总是退缩）的意思，讲的就是川普表面上发出威胁、制造恐慌，但最终会退缩或以谈判方式收场。

为什么？

因为川普相比其它的美国总统更加的在意美股的涨跌，更加的在意自己在位时的功绩，更加愿意把自己打造成一个救世主，这也是 MAGA，Make America Great Again（让美国再次雄起）的本质。

可能稍微有点绕口，用我们小时候听过的故事来说，就是“狼来了”的故事，开始对于关税下狠手的时候大家都担心川普会非常的极端，但一旦市场随着川普的动作开始下跌，川普就会从各种方式找回来，最常见的就是延期。

2025年四月就是这种情况，二月公布关税方案的时候市场都被震惊了，但实际执行的关税策略并没有这么激进，这可能也是一种不错的方式，先是用很夸张的数据吓唬市场，让市场恐慌，然后再有更温和的数据缓解市场的焦虑。

这种事情玩多了，大家的注意力也就不大了，四月的时候和中国的贸易战产生的结果和上周相比，上周就像是过家家一样，当时主流每天都是 TACO ，虽然现在结果还不知道，但下一句就是“几周后与习近平会面”，这种加大了 TACO 的概率。

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