2025年加密趋势报告

积累是现在进行的时候，抓住机遇。

作者：Alana Levin

编译：白话区块链

本《加密趋势报告》认为，加密行业的增长可以被视为一系列三个复合的S形曲线：资产创造、资产积累和资产利用。

第1阶段是创造已：价值的Token化。创造阶段始于2009年比特币的推出。从那时起，它发展到包括Layer-1货币资产、项目Token、稳定币、内容币、模因币、NFT、Token化股票等。从2024年到2025年，加密行业爬升了S形曲线最陡峭的部分。从我们大约2万个、可交易的Token在短短几年内增长到数百万个。虽然在创新和增长方面增长了巨大的空间（Token化信贷、链上成型产品、额外的真实世界资产等），但最引人注目的从零到一的时刻已经发生。

第 2 条阶段是积累：存在的资产越多，它们的价值越高，人们想持有这些资产。这为行业内的多个子领域提供了顺风：托管产品、交易平台和安全解决方案。不同的托管解决方案服务于不同的用户群体：支持稳定币的应用可能会使用Turnk ey这样的嵌入式钱包，机构投资者通常使用合格的托管人，而活跃的链上用户可能会使用Phantom这样的超级应用式钱包。购买、出售和持有加密资产的需求不断增长，也促进了分销的增加。许多现有交易平台（例如Coinbase ））的交易量猛增。传统金融科技公司（如Robinhood）加大了对加密资产访问的力度，而较新的场所（如Axiom）也以爆发式增长出现。资产投资者在退休账户中提供加密资产访问，上市公司开始在资产表上持有比特币和稳定币，甚至一些主权财富基金也开始积累这些资产。我们刚刚开始爬升S形曲线最陡峭的部分。

第三阶段是利用：将资产投入工作。一旦持有资产，他们就会想开始使用它们。加密资产是人们最开始可组合性、可访问性和可升级性的金融资产。一些令人兴奋且稳定的例子已经开始出现：稳定币支付、在Morpho等协议上提供和借入资本、向链上交易平台提供流动性以及网络质押。然而，对于Token化资产可以且将要使用的不同方式，我们仍然处于非常早期的阶段；我们几乎没有爬升S我认为，扩展和增强资产有效的设计空间是未来几年最大、最令人兴奋的蓝海机会之一。

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该报告分为五个主要类别：宏观、稳定币种、中心化交易平台、链上活动和下一步。每个部分都采用三个复合S形弧形的框架，以帮助将加密行业存在的主要趋势和机会背景进行化。

我阅读了完整的报告。但如果您有时间关注重点，以下是我们今天在加密领域看到的一些主要趋势的建议：

主要的加密资产持续增长。即使加密货币的总市值有所增长，集中在前10位加密资产中的情况仍然保持着惊人的一致性。新资产进入前五也一直保持着一致性。许多加密货币具有真实的林迪效应和模仿力量（林迪性和模仿力）。
稳定币。 稳定币经历了爆炸性增长，涵盖了所有三个S形曲线：新的发行（资产创造）正以创纪录的速度发生，有许多新的入金渠道（积累），我们看到了越来越多的将稳定币投入使用的方式（效用）。该类别内存在强大的网络效应中：流通中的稳定币越多，它就越多，我们认为有用。同样，持有稳定币的实体越多，围绕这些资产构建产品和服务的能力就越强。目前受益于稳定币支付产品化的几个领域是、稳定产品（例如协议）和交易平台。但是，我们相信所有三个S形矩形巨型的创新空间。
中心化交易平台：中心化交易平台是“积累”形态中最明显的盈利家之一。交易量和收入在过去五年中都显着增长。的是，交易增长的二级效应是用户将这些资产持有交易平台放在上——使交易平台能够提供一套扩展的有效用（例如质押、救护和消防产品）。许多利用加密资产的新方式最终将直接在链上构建，但可能会通过中心化交易平台集成找到强大的分销渠道。
链上活动：对利用加密资产的新颖方式感到惊讶？那么就着眼于链上。这是实验的温床。资产生命周期的每一个要素——发行、流动性提供、交易、上市和产品化——在区块链轨道上都是被许可和开放的，而这些步骤中的每一步都在传统金融中都受到限制。这样的设置极大地扩展了创造和利用的设计空间。此外，几类链上协议已经开始成熟地提供成熟的基本面的实体业务。去中心化交易平台、区块链平台、Token启动平台和永续合约交易平台都显示出了令人兴奋的产品市场契合的相互契合。
下一步：在加密轨道上构建可以将产品转变为平台。本节使用预测市场的增长作为被加密轨道目标的新市场的典型例子。它还总结了我们正在寻找创业机会的变体（非戏剧性的！）精选。
在这三个复合体的S形椭圆（资产创建、资产积累和资产有效）中，已经构建了很多，但还有更多需要构建。