整理：Cora，Techub News
恐贪指数：33（恐慌）
比特币价格：$70,973
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（3.18）
BTC 净流出：$129.62 M
ETH 净流出：$55.51 M
香港
BTC/ETH 现货 ETF 资金流动（3.18）
BTC 净申/赎：0 BTC
ETH 净申/赎：0 ETH
香港中区警署今日通报「雷鼓」行动成果。警方自今年 2 月起接获 13 名受害人报案，损失金额由 5 万港元至 130 万港元不等，总损失高达 500 万港元。警方以「串谋诈骗」罪名拘捕 6 名中国籍人士（3 男 3 女，年龄 29 至 63 岁）。诈骗手法为诱导受害人先缴交「保证金」以获取低息贷款。此次案件首次出现要求以加密货币支付保证金的情况，目前 6 名嫌疑人已被扣查，案件仍在调查中。
香港稳定币支付公司 RedotPay 正与多家机构洽谈新一轮至多 1.5 亿美元融资。此前该公司已于去年完成超 1.5 亿美元融资，投资方包括 Coinbase 和 Circle 的风投部门。目前 RedotPay 估值超 10 亿美元，目标以超 40 亿美元估值于今年在美国上市。公司在推进 IPO 过程中面临高管频繁变动，过去一年至少五名高级雇员任职不到 12 个月，合规负责人一职两度更替，目前在无首席财务官的情况下推进上市计划。
我们特别梳理了香港 3 月份加密领域值得关注的活动，这些活动将为您打开通往 Web3 未来的窗口。
监管/宏观
美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）联合发布的加密资产解释性指南中，对「数字商品」作出明确定义：价值本质源自加密系统程序化运作及供需关系的加密资产，而非依赖他人核心管理行为产生的利润预期。此类资产不具备被动收益或持有人对企业利润、资产权利等内在经济属性，不属于证券范畴。文件列出 16 种明确归类为数字商品的示例资产：APT、AVAX、比特币、BCH、ADA、LINK、DOGE、以太坊、HBAR、LTC、DOT、SHIB、SOL、XLM、XTZ 及 XRP。
SEC 主席 Paul Atkins 在 DC 区块链峰会上提出加密资产监管安全港构想，包括三项豁免路径：1.初创企业豁免：为期最长四年，允许项目在达到成熟前获得监管缓冲期，四年内可筹集不超过500万美元，需提交原则性披露信息。2.融资豁免：允许在12个月内最多融资7500万美元，需向SEC提交包含原则性披露、财务状况和财务报表的披露文件。3.投资合同安全港：当发行人完成或永久停止投资合同项下的核心管理努力后，相关加密资产可豁免证券定义。
山东济南章丘区法院披露一起典型案例：刘某委托朋友张某投资「艾尔法币」，平台显示每日收益数百元，后平台无法访问，负责人涉嫌刑事犯罪被立案。刘某起诉要求返还投资款。法院认定委托投资虚拟货币破坏金融秩序、危害金融安全，委托合同无效。张某未获利，亏损系非法金融活动固有风险，由刘某自行承担。
亚利桑那州总检察长 Kris Mayes 对预测市场平台 Kalshi 提起刑事诉讼，指控其非法提供体育赛事和选举投注。Mayes 表示，Kalshi 以「预测市场」为名，实际运营非法赌博业务，并接受对亚利桑那州选举的押注，违反州法律；指控涉及 2028 年总统大选、2026 年亚利桑那州长选举等四项选举投注罪。Kalshi 辩称其事件合约受 CFTC 监管，联邦权力应优先于州法律；发言人称指控「存在严重缺陷」，是「规避联邦法院的手段」，将积极应诉。此前 Kalshi 已在俄亥俄州、田纳西州等地面临类似法律挑战，上周俄亥俄州法官驳回其初步禁令动议。
中国一黑客团队因分赃纠纷发生内讧，成员公开爆料称曾通过供应链攻击盗取加密货币，价值约 700 万美元，目标涉及 Trust Wallet 等加密钱包平台。该团队对外以「武汉安隼科技」名义经营网络安全业务，实际从事加密资产盗窃黑灰产活动；通过 Electron 客户端供应链漏洞、插件逆向分析及自动化工具，批量获取助记词并扫描多链资产，包括 Ethereum、BNB Chain、Arbitrum 等网络。
项目/公司动态
ZKsync 与 Huntington Bank、First Horizon、M&T Bank、KeyBank 及 Old National 五家美国区域银行合作，共同开发代币化存款网络 Cari Network。该网络基于 Matter Labs 的 Prividium 平台，采用隐私保护型许可区块链基础设施。Cari Network 定位为安全合规的代币化存款系统，存款直接作为银行负债并符合 FDIC 保险资格，目标将区域银行持有的 8.3 万亿美元资产接入链上，实现全天候可编程数字货币服务。
预测市场兼 Launchpad 平台 Harry Howard AI 已完成预测市场产品测试，测试期间共吸引 8,518 名参与者，产生 26,423 笔链上交易。该平台于 2025 年完成 300 万美元种子轮融资，投资方包括 Vantec Angel Network、Mantella Venture Partners、Inovia Capital、Metalpha 及 B Strategy，目前正在推进私募轮融资，并计划近期推出代币。
稳定币跨境支付平台 TransFi 完成 1920 万美元融资，包括 1420 万美元 A 轮股权融资和 500 万美元承诺流动性融资，本轮由数字支付和金融基础设施战略投资者 Turing Financial Group 领投。TransFi 利用稳定币作为结算轨道，为新兴市场提供传统代理行和 SWIFT 系统的替代方案，支持 40 多种法币和 100 多种数字资产，整合超 250 种本地支付方式，业务覆盖 70 多个国家，服务全球超 100 家客户及 200 万终端用户。
DAO 治理平台 Tally 在运营六年后宣布关闭。该平台曾为 Uniswap、Arbitrum、ENS 等超过 500 个 DAO 提供链上投票和委托等治理基础设施。CEO Dennison Bertram 表示，Gensler 领导下的 SEC 监管压力曾迫使项目通过 DAO 去中心化以降低代币被视为证券的风险，而现任美国政府对加密更宽松，使去中心化从「刚需」变为「可选」，削弱了对治理工具的需求。他同时承认「以太坊无限花园」假设落空，行业实际形成少数头部协议，加之 AI 抢走顶尖人才，治理工具难以形成可持续的风险投资商业模式。
Robinhood 旗下在纽交所交易的 Robinhood Ventures Fund I 宣布投资约 1460 万美元认购 Stripe B 类普通股，并向 AI 音频公司 ElevenLabs 投资 2000 万美元购买其 D 轮优先股。该基金旨在为散户提供非上市公司投资敞口，现持仓还包括提供加密交易服务的 Revolut，以及 Airwallex、Boom、Databricks、Ramp 等。Robinhood 管理层表示，将持续布局前沿金融科技与人工智能企业；Stripe 旗下拥有稳定币平台 Bridge。
万事达卡（Mastercard）计划以最高约 18 亿美元收购稳定币基础设施创业公司 BVNK，其中包含 3 亿美元或有对价。BVNK 总部位于伦敦，曾于去年与 Coinbase 就约 20 亿美元收购进行谈判，但双方于 11 月终止讨论。万事达卡近期已与超过 85 家数字资产及加密相关公司建立全球合作网络，此次交易将进一步强化其在稳定币支付和结算基础设施中的布局。
深度&前瞻
当我们在熊市说公链的时候，我们讨论的是什么？是价格？是社区？还是治理？更底层的问题是：经营一条公链，本质上就是在治理一个数字国家。 代币是货币，开发者是公民，DApp 是产业，而链上治理就是政府。如果我们用治国的视角重新审视 Solana 的发展史，很多看似偶然的决策，背后都有清晰的逻辑。
稳定币支付的分发层正在被快速收编。这个赛道的终局不是百花齐放，是卡组织、银行、大型 Fintech 逐步把合规分发能力买断——谁控制了这一层，谁就控制了稳定币进入日常消费的入口。
昨晚，DAO 治理领域传来一则令行业震动的消息：为 Uniswap、Arbitrum、ENS 等超过 500 个头部 DAO 提供链上投票和委托等核心治理基础设施的平台 Tally，宣布将在运营近六年后正式关闭。
曾经，以太坊（Ethereum）是 Web3 世界的叙事发动机。从「Merge」的宏大愿景，到 EIP-1559 销毁机制带来的「超声波货币」迷思，每一个关键节点都伴随着共识的狂欢和估值的飙升。然而，当我们步入 2026 年，以太坊的天空变了。
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