这家「公司」现在干的事，已经远远超出了任何人对一家 VC 的想象。

撰文：哔哔 News

2026 年，一家风险投资机构的联邦捐款总额达到 1.155 亿美元。

超过了索罗斯，超过了马斯克，成为美国这轮换届周期里最大的单一金主。

这家机构不是基金会，不是超级富豪的家族办公室，是 Andreessen Horowitz（a16z)，硅谷最知名的 VC 之一，加密行业最大的机构投资者之一。

四年前，这个数字是 200 万美元。

1.155 亿美元买了什么?

a16z 的钱流向了三个方向。

第一，加密。2024 年底，a16z 向加密行业行动委员会 Fairshake 及其关联组织注入超过 2300 万美元，目标是在 2026 年换届中支持对加密友好的候选人。Fairshake 在 2024 年已经证明了自己。它花了超过 1.3 亿美元，成功影响了多个关键立法席位的结果。

第二，AI。2025 年 8 月和 2026 年 2 月，a16z 分两次向 AI 行业行动委员会 Leading the Future 注入 5000 万美元，支持反对 AI 监管立法的候选人。同时成立了一个叫 American Innovators Network 的游说组织，仅在纽约州就花了超过 35 万美元阻击 AI 安全法案。

第三，直接押注华盛顿。a16z 及两位创始人向现任总统的超级行动委员会注入了 1200 万美元。Marc Andreessen 本人在新一届班子就任前，花了大量时间在 Mar-a-Lago 协助换届过渡。

对比一下：截至 2025 年中，红杉资本的联邦游说支出是 12 万美元，General Catalyst（通用催化资本）是 50 万。a16z 同年全年游说支出达到 353 万美元。红杉掌门人 Roelof Botha 公开表态：红杉不会站队。

整个硅谷 VC 行业，没有第二家在做同样规模的事。

这笔账值不值？算一下就知道。a16z 母公司总管理规模约 900 亿美元，2026 年 1 月刚完成了 150 亿美元的新一轮募资。1.155 亿的捐款总额，大约是总盘子的千分之一，不到一个月的管理费收入。而它买到的是什么？加密行业第一期基金已经实现了 5.4 倍的回款倍数（即 LP 实际收到的分配与投入资本之比），退出质量直接受监管环境影响。

Fairshake 在 2024 年花了 1.3 亿推动友好立法者上位，紧接着一系列加密法案开始推进。用千分之一的成本去改善剩下千分之九百九十九的退出环境，这不是捐款，这是投资。

双向通道

钱只是第一步。a16z 同时在建一条从硅谷到华盛顿的人事通道，而且是双向的。

先看流出的人：前 GP Sriram Krishnan，现在是联邦 AI 政策高级顾问；管理合伙人 Scott Kupor，被提名领导联邦人事管理办公室；加密政策主管 Brian Quintenz，被提名为 CFTC（商品期货交易委员会）主席；另一位投资人 Jamie Sullivan，据报在为 DOGE 提供顾问服务。

四个关键监管和政策岗位，四个 a16z 的人。

还有流入。2026 年 6 月，a16z 宣布 Anne Neuberger 加入，担任普通合伙人兼全球事务负责人。她的履历：上一届副国家安全顾问，主管网络战和新兴技术政策；此前在 NSA 工作超过十年，管理过 19,000 人的全球情报行动部门，创建并领导了 NSA 网络安全局。

Ben Horowitz 在接受采访时直说了：「你需要到一个国家之后，能认识从总统到最大买方在内的关键人物。我们之前没有人能做到 Anne 这个级别。」

一家 VC 把自己人送进华盛顿写规则，再从国家安全系统招人回来打通全球官方关系。这不是旋转门。旋转门是个人选择。这是机构层面的系统工程。

这套打法并不是 a16z 发明的。Peter Thiel 十年前就跑通了整条路径：联合创办 Palantir，拿 CIA 风投部门 In-Q-Tel 的钱起步，之后拿下数十亿美元的国防和情报合同；给 JD Vance 的参议员竞选注资 1500 万美元，亲自把 Vance 带到 Mar-a-Lago 引荐给现任总统。Vance 现在是副总统。Thiel 不在任何公职岗位上，但他资助的人遍布华盛顿核心圈层。

区别在于，Thiel 是一个人的游戏，靠个人财富和个人关系网运作。a16z 做的是把这套路径机构化：用公司的钱、公司的人、公司的流程，系统性地复制 Thiel 用二十年建起来的东西。

从投资到制造

花钱和放人还在「影响力」的范畴内。a16z 的下一步已经进入了实体。

2026 年 5 月，a16z 与 Thrive Capital 联合领投了国防科技公司 Anduril 的 50 亿美元 H 轮融资，估值 610 亿，11 个月翻了一倍。Anduril 在俄亥俄州运营着一座自主武器工厂 Arsenal-1，到 2026 年底将量产战斗无人机、拦截器和巡航导弹。

同月，a16z 的加密部门宣布了第五期专项基金，募资 22 亿美元。加上前四期，a16z 的加密专项资金累计达到约 100 亿美元。

一边投导弹生产线，一边投加密基础设施。传统 VC 投 SaaS、投消费品、投金融科技，回报逻辑是 IRR。a16z 现在投的东西，产出不只是财务回报，还有规则制定权。

自己做媒体

花钱影响规则、向华盛顿输送人才、投资实体。这些都需要一个配套能力：控制叙事。a16z 很早就想明白了这一点。

2010 年，a16z 成立第二年就雇了全职 PR 负责人 Margit Wennmachers，在当时的 VC 行业几乎没有先例。当时红杉和 Benchmark 的策略是低调做事、远离媒体，a16z 反过来做：主动制造声量。2014 年上线播客，很快做到数百万次下载。2021 年更激进，直接创办了一本线上杂志 Future，雇了一批专业记者，试图跟 TechCrunch 和 The Verge 正面抢话语权。

Future 在 2022 年关了，但 a16z 没有放弃媒体战略，而是换了一种形态：自建播客网络、Substack 矩阵、YouTube 频道，每个工作日都有内容产出。

有人评价过：「a16z 本质上是一家媒体公司，只不过通过 VC 变现。」

a16z 的创始模型借鉴的不是任何一家 VC，而是好莱坞经纪公司 CAA，帮创作者绕过传统守门人、直接建立自己的分发渠道。

Marc Andreessen 2011 年那篇「软件正在吞噬世界」本身就是一次教科书级的叙事操作：不是在推销某个 portfolio 公司，而是在定义一个时代命题，让所有后续投资都自动获得合法性。

这笔账同样算得过来。a16z 每年在媒体基础设施上的投入大约 300-500 万美元。

2025 年是五年来 VC 募资最差的一年，行业平均一只基金要 16 个月才能关闭。a16z 用了 3 个月，募了 150 亿美元，超过第二名和第三名的总和，一家占了全美 VC 募资总额的 18%。

按 2% 管理费算，这轮募资每年带来约 3 亿美元管理费收入。500 万的媒体投入，3 亿的年管理费，杠杆率 60 倍。

当你同时拥有资本、华盛顿关系网和叙事能力的时候，你不只是在参与游戏，你在定义游戏的规则和话语。

那它是什么?

a16z 管理着约 100 亿美元加密专项资金，是这个行业最大的机构投资者之一。它花钱支持的立法者在通过加密法案，它提名的人在接管加密监管机构，它招来的前国安官员在帮被投公司对接各国监管层。

它不是在等规则出来再适应。它在参与写规则。

当一家管理着几百亿美元的机构，同时在做风险投资、巨额捐款、人事安排、武器制造、媒体运营和监管游说的时候，应该怎么定义它？

Ben Horowitz 自己的说法是：「从第一天起，a16z 就是一家公司，不是一只基金。」

基金只能管钱。公司什么都能干。他说得没错，只不过这家「公司」现在干的事，已经远远超出了任何人对一家 VC 的想象。