Coinbase 正试图定义下一代金融基础设施：以加密为结算与所有权层，AI 为智能中枢，合规与用户控制为边界。

撰文：马赫，Foresight News

6 月 17 日，Coinbase 在社交媒体发布系统性升级，公告列出包括 AI 投资顾问、AI 代理交易执行、代币化股票、Pre-IPO 永续合约、主题股权指数永续、股票与加密期权、预测市场升级、即时代币上线通道、USDC 抵押信用卡、质押资产借贷保护、全球统一流动性池、模块化高级交易平台以及 Base 生态多项基础设施在内的一系列产品与功能。

Artiemis CEO 发文评论称 Coinbase 是 AI 原生金融的赢家，不过美股市场投资者反应冷淡。截至今日收盘，COIN 股价微跌 0.21%，报 169.27 美元，夜盘则微涨 0.44%。

AI 从「建议」到「可控执行」闭环

Coinbase 更新中最受关注的当属 Coinbase Advisor。这是一款已获 SEC 注册（通过 Coinbase Advisors, LLC 作为注册投资顾问）的 AI 驱动应用内投资顾问，目前已向美国 Coinbase One 会员开放。它能基于用户投资组合、实时新闻与 Coinbase 内部数据，提供个性化多资产策略建议，包括税损收割（tax-loss harvesting）设计、将突发新闻转化为跨加密、预测市场与股权的交易思路。系统强调不自动执行交易，用户仍需自行决策，但可 24/7 获取专业级分析支持，降低普通投资者获取复杂策略的门槛。

与此同时，Coinbase for Agents 正式上线，配合 Base MCP（Model Context Protocol）与 x402 协议，让用户可将任意 AI 代理（如 Claude、ChatGPT 等）直接连接至 Coinbase 账户。用户通过自然语言定义代理任务边界，例如「将 60% BTC、20% ETH、20% SOL 作为目标配置，逐步再平衡」，代理即可在隔离子账户或明确授权范围内执行现货、衍生品交易。安全设计上，代理仅能触及用户明确许可的资产与交易规模上限，类似「礼品卡而非银行账户」。

在可交易资产类别上，Coinbase 在向『全品类资产交易所』进化。

• 代币化股票：1:1 由底层真实股权支持，持有者享有分红、股东权利与链上实用性（借贷、质押、赠送等）。支持 24/7 交易，下个月起向非美国用户开放。
• Pre-IPO 永续合约与主题股权指数永续：已上线 SpaceX 等 Pre-IPO 永续合约作为价格发现工具，计划覆盖 Anthropic、OpenAI 等；同时推出 AI10、China10、Defense10、Tech100 等主题股权指数永续产品。
• 股票与加密期权：支持主要美股、指数、ETF 的股票期权与加密期权交易即将分阶段 rollout，背后有对 Deribit 等资源的整合支持。
• 预测市场升级：新增加密二元合约（BTC、ETH、SOL 等 15 分钟至年度区间「涨 / 跌」市场）与跨经济、政治、体育等多类别预测。
• Launches 新标签页：支持链上原生资产的『即时流动性映射与秒级交易执行。

这些产品让 Coinbase Advanced 交易平台成为跨资产执行的核心入口。

流动性、支付与真实世界应用打通

Coinbase 更新还包括全球统一流动性池建设（美国现货 + 国际衍生品 + Deribit 整合），计划在未来数月内落地；Coinbase One Card 升级——用户可质押 500-5000 枚 USDC 作为抵押，并通过与 Booking Holdings/Agoda 合作的 Travel Portal 实现旅行消费 5% 比特币返还；质押资产借贷扩展至 cbETH（上限较高）、JitoSOL（上限 10 万美元）等，并引入新的清算保护机制。

此外，Base 生态同步推进：B20 作为 Base 原生代币标准，支持任意资产；Base App 上线网页版并增强多链支持与全资产覆盖；企业级私有交易与隐私账本上线，支持机构在不公开链上活动的情况下实现即时结算，适用于 B2B 支付、私人薪酬等场景。

加密支持抵押贷款也在此次更新中被重点提及，作为加密资产真实世界效用的重要落地案例。

新版 Coinbase Developer Platform 与全栈支付解决方案（USDC、Base 原生、API 驱动）同步上线，支持稳定币支付与代理经济场景；转账保护功能通过延迟提币、可自定义每日限额与多方审批机制，提升大额资产安全防护。

Coinbase 此次更新的核心逻辑清晰：Everything Exchange 战略的深化。用户不再需要在传统经纪商与加密平台之间二选一，而是通过单一账户实现交易、投资、消费、借贷、收益与增长的全覆盖。

具体思考体现在三条主线：监管红利与全球一致性并重。CFTC 批准美国用户交易受监管加密衍生品，为加密衍生品等产品回归美国市场扫清障碍；同时坚持「默认全球提供」原则，国际流动性反哺美国用户。加密创新的「反向输出」。永续合约机制、即时上链交易通道、代理钱包与 x402 支付协议等加密原生支持能力，被系统性应用于股权指数、Pre-IPO、预测市场与真实资产。

AI 与 Agentic Economy 的深度嵌入。从 Coinbase Advisor 到 Coinbase for Agents + Base MCP + x402（执行层，用户完全控制），Coinbase 正在构建从洞察到行动的闭环，同时通过隔离账户与权限边界控制风险。

币安、OKX、Bitget 等交易所同样激进布局同类产品。币安在 SpaceX Pre-IPO 永续合约上快速积累可观成交量，并整合链上预测市场；OKX 推出 Agent Trade Kit 与 Exchange OS，支持 AI 代理自动化交易及结果市场；Bitget Stocks 2.0 已推动代币累计现货成交超 10 亿美元。

各大离岸交易平台均在加速传统金融资产（TradFi）数字化与 AI 智能体交易赛道的流动性无缝渗透。

然而 Coinbase 的战略思考更注重系统性整合：依托 SEC 注册投资顾问资质与 CFTC 衍生品准入，以 1:1 真实股权支持的代币化股票、隔离权限的代理可控执行，以及加密资产直连 Fannie Mae 合规抵押贷款，构建「Everything Exchange」与用户首要金融账户，而非单纯产品跟随。

短期看这些更新有望提升 Coinbase App 的用户停留时长、交易频次与 AUM，尤其对活跃交易者与 Coinbase One 会员吸引力显著。模块化 Advanced 平台与统一流动性池的落地，将进一步巩固其在机构与高净值用户中的地位。Base Launches 通道与代理工具则可能加速链上资产发现与采用，形成正向飞轮。

中长期而言，Coinbase 正试图定义下一代金融基础设施：以加密为结算与所有权层，AI 为智能中枢，合规与用户控制为边界。